1、月酝知风之月酝知风之绿色能源与前瞻性产业绿色能源与前瞻性产业漂浮式海上风电商业化发展可期漂浮式海上风电商业化发展可期平安证券研究所绿色能源与前瞻性产业研究团队陈骁/皮秀/郝博韬/张之尧2022年9月26日2022年9月报证券研究报告行业评级：新能源强于大市（维持）更多投研资料或关注公众号投资与读书本周重点本周重点 本月话题：漂浮式海上风电本月话题：漂浮式海上风电资源禀赋决定漂浮式海上风电大有可为，目前漂浮式海上风电仍处发展初期，示范项目投产节奏加快，降本空间较大，商业化发展未来可期。 绿色经济与金融：四个方面推进全球气候治理目标绿色经济与金融：四个方面推进全球气候治理目标事件：事件：9月21日
2、，习近平主席特别代表、国务委员兼外长王毅在纽约联合国总部出席气候变化高级别会议并致辞。中方认为应从四个方面推进全球气候治理目标，一是集中精力开好联合国气候变化沙姆沙伊赫大会，二是重视落实行动，三是务实推进绿色转型，四是营造良好政治氛围。点评：点评：中国实现双碳目标不仅是政治诉求，也是对外贸易形势变化所需，更是环保所需。同时，中国在双碳目标设定上采用碳强度（单位GDP碳排放）为指标，实际考虑到了中国的实际国情。前期相对激进的减碳行为及后期的力度修正，不代表中国双碳目标约束的放松，碳减排仍将是中国经济发展的长期软约束。 新能源：欧盟拟推出新能源：欧盟拟推出5650亿欧元能源计划亿欧元能源计划，大力
3、发展光伏大力发展光伏事件：事件：欧盟行政部门将制定一项新的能源网数字化计划，要求欧盟在2030年前在基础设施方面投资5650亿欧元（约3.93万亿元人民币），以实现其绿色计划，并结束对俄罗斯化石燃料的依赖。点评：点评：随着俄罗斯不断削减天然气供应，欧盟能源批发价格已经飙升至过去5年内平均价格的10倍以上，欧盟此计划对于支持输电系统运营商创建电网的“数字孪生”，摆脱对俄罗斯天然气的依赖，加快向可再生能源的过渡具有重要作用。更多投研资料或关注公众号投资与读书导读导读 储能储能特斯拉Megapack储能设备发生起火事故宁德时代与FlexGen达成10GWh电池储能系统供应协议福建：2025年新型储能
4、装机600MW，完善储能产业基地布局 投资建议投资建议光伏：光伏：行业景气度持续提升，2022及2023年全球光伏新增装机均有望较快增长；看好可能具有的新型电池、组件、逆变器、金刚线等环节，推荐隆基股份、美畅股份、通威股份等，建议关注禾迈股份、晶澳科技等。风电：风电：建议关注海上风电以及陆上风电两条主线；海上风电有望迎来国内外需求共振，推荐大金重工、东方电缆、明阳智能等；陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开，风机及零部件供需格局有望改善，推荐日月股份、金风科技等。储能：储能：推动新型储能发展，有助于提升电力系统调节能力和灵活性，促进新能源高水平消纳，保障电力可靠稳定供应。储能电池建议关注宁
5、德时代等；储能变流器方面，建议关注固德威等；储能系统解决方案领域，建议关注派能科技等。 话题：漂浮式海上风电话题：漂浮式海上风电资源禀赋决定漂浮式海上风电大有可为，目前漂浮式海上风电仍处发展初期，示范项目投产节奏加快，降本空间较大，商业化发展未来可期。 绿色经济与金融绿色经济与金融王毅：四个方面推进全球气候治理目标碳排放权交易：量价普跌绿色债券：2022年发行量已接近2021年总发行量SEEE碳中和指数走势：周内小幅下跌碳中和主题基金：涨跌参半 光伏光伏多晶硅致密料、M6单晶硅片、M6电池片、440-450W单面单晶PERC组件均价环比持平，M10电池片均价环比提升0.8% 风电风电本周国内中
6、厚板价格环比下降0.2%，铸造生铁价格环比持平美国海上浮动风电：到2035年建设15GW，技术成本下降更多投研资料或关注公众号投资与读书01话题：漂浮式海上风电话题：漂浮式海上风电 资源禀赋决定漂浮式海上风电大有可为。目前漂浮式海上风电仍处发展初期，示范项目投产节奏加快，降本空间较大，商业化发展未来可期。更多投研资料或关注公众号投资与读书漂浮式海上风电全面平价，步入大规模开发阶段漂浮式海上风电全面平价，步入大规模开发阶段1.15国内方面，从2022年开始，中央财政补贴全面退出，风机的大型化等方面技术进步推动海上风电投资成本的快速下降，参考近期各地海上风电项目EPC招标情况，国内新建海上风电平价
7、项目基本具备合理的投资回报率。按照各省规划，十四五期间各省规划的海上风电新增装机容量将达到48GW，部分在十三五期间未启动海上风电项目建设的省份在十四五期间对海上风电热情高涨，考虑当前海上风电成本的快速下降，海上风电平价进程比之前预期快，十四五期间实际装机容量有望大超规划装机目标。海外方面，欧洲、亚太地区、北美等市场的海上风电均呈现明显向上的发展势头，新增装机整体呈现增长趋势，按照全球风能协会的预测，到2025年，中国大陆以外的海外市场海上风电新增装机有望达到15.4GW，2022-2025年海外市场新增装机复合增速达到44%。资料来源：CWEA，GWEC，平安证券研究所0.61.21.72.
8、53.814.5710142005101520252016201720182019202020212022E2023E2024E2025E国内海风新增装机（GW）009451524471888819511539156232643317317449522975738002000400060008000100001200014000160001800020212022E2023E2024E2025E欧洲亚太北美国内海上风电新增装机规模预测国内海上风电新增装机规模预测海外市场海上风电新增装机规模预测（海外市场海上风电新增装机规模预测（MWMW）更多投研资料或关注公众号投资与读书海上风电发展已呈现深水
9、化特点，深海风资源更为丰富海上风电发展已呈现深水化特点，深海风资源更为丰富1.16海上风电的开发一般是从近海向深远海逐步推进，以欧洲为例，近年海上风电项目的水深持续增大，2020年欧洲在建海上风电项目平均水深36米，预计未来将进一步增加。从资源量的角度，深远海的区域面积大、风资源好，可开发的潜力大；研究显示，全球大部分风资源位于水深超过60米的海域。目前广东新建的海上风电项目主要集中在阳江近海，三峡青洲五六七、粤电青洲一二、明阳青洲四等大型海风项目均处于在建状态，整体看阳江海上风电的开发已经从近海浅水区向近海深水区延伸，这些项目的平均水深基本达到40米以上。在江苏市场，当前正在推进的射阳100
10、万千瓦海上风电项目、大丰85万千瓦海上风电项目、大丰80万千瓦海上风电项目场址中心离岸距离分别达到60km、33km、67km，明显高于已建成常规项目的离岸距离，而离岸化往往对应深水化。资料来源：WindEurope，DNV，平安证券研究所不同水深区域的海上风电开发潜力估算不同水深区域的海上风电开发潜力估算阳江近海深水场址拟建海风项目区位布局情况阳江近海深水场址拟建海风项目区位布局情况更多投研资料或关注公众号投资与读书漂浮式助力深远海海上风电开发漂浮式助力深远海海上风电开发1.17在迈向深远海时，传统的采用固定式基础的海上风电在技术和经济上面对的挑战增加，水深越大，固定式海上风机基础的材料用量
11、越多，且施工难度也会提升；一般认为，当水深超过60m，漂浮式较固定式更为适用。漂浮式基础通过系泊系统与海床相连，摆脱了复杂海床地形以及复杂地质的约束，受水深影响小，且同一海域的若干台风机基础可做成标准型式，可以大幅提高建造效率、降低开发成本，运维也较为便利。在全球能源低碳转型的大背景下，基于海上风电的资源禀赋情况，漂浮式海上风电的兴起或许只是时间问题。资料来源：BSEE，平安证券研究所适应不同水深的海上风电基础结构示意图适应不同水深的海上风电基础结构示意图更多投研资料或关注公众号投资与读书漂浮式海风技术源于海上油气领域漂浮式海风技术源于海上油气领域1.28漂浮式基础概念来源于深海油气开发平台，
12、主要包括四大类型。漂浮式基础概念来源于深海油气开发平台，主要包括四大类型。漂浮式海上风电的设计思路很大程度借鉴了油气领域的技术积累，目前漂浮式海上风电的基础类型主要包括四大类，分别是半潜式（Semi-sub）、单柱式（Spar）、张力腿（TLP）和驳船式（barge），这些基础形式在油气领域比较常见。除了基础，漂浮式海上风电动态汉缆等环节的设计也都吸收了海洋油气平台的工程经验。资料来源：technip，平安证券研究所漂浮式海上风电漂浮式海上风电基础类型基础类型更多投研资料或关注公众号投资与读书2009年全球首个漂浮式样机投运年全球首个漂浮式样机投运1.29全球首个漂浮式海上风电样机全球首个漂浮
13、式海上风电样机20092009年投产，近年样机推出速度加快。年投产，近年样机推出速度加快。2009年，挪威国家石油公司Equinor率先开展了全球首台海上浮式风机样机实测项目，该项目采用单柱型基础，距离挪威西南海岸线10km处，单机容量2.3MW，水深约200m，总投资约4亿挪威克朗。之后，葡萄牙、日本、法国、西班牙、韩国、中国等国家也纷纷推出漂浮式样机，近期漂浮式样机的推出速度明显加快。Hywind DemoHywind Demo和和WindFloatWindFloat1 1是代表性样机。是代表性样机。漂浮式样机主要起技术验证的作用，截至目前，前两个投运的样机Hywind Demo和Wind
14、Float 1运行良好，对应的技术方案已进阶至小型漂浮风电场验证阶段。Hywind Demo采用立柱式的漂浮式基础，基础内部包含浮力舱和压载舱，浮力舱位于基础的上段，为上部风电机组提供支撑浮力，压载舱位于基础的下段，通过装载水、碎石或高密度混凝土进行压载，使系统重心位于浮心之下。WindFloat 1是全球第二台样机，2011年投运，采用三立柱的半潜式基础，风电机组偏置于其中一个浮体上。资料来源：FWJIP，平安证券研究所历年建成投运的漂浮式海上风电样机历年建成投运的漂浮式海上风电样机项目名称项目名称海域海域投运时间投运时间技术开发者技术开发者技术方案技术方案浮式基础类型浮式基础类型容量容量H
15、ywind Demo挪威2009EquinorHywind立柱式2.3MWWindFloat 1 （已拆除)葡萄牙2011Principle PowerWindFloat半潜式2MWFukushima Forward phase 1日本2013Mitsui Engineering & ShipbuildingSemi-Sub半潜式2MWKabashima (已拆除)日本2013Toda CorporationHybrid Spar立柱式2MWFukushima Forward phase 2日本2015Mitsubishi Heavy IndustriesV-Shape Semi-Sub半潜式
16、7MWFukushima Forward phase 3日本2016Japan Marine UnitedAdvanced Spar立柱式5MWSakiyama日本2016Toda CorporationHybrid Spar立柱式2MWFloatgen法国2018IDEOLDamping Pool半潜式2MWIDEOL Kitakyushu Demo日本2018IDEOLDamping Pool半潜式3MWUlsan Demo韩国2020Mastec Heavy IndustriesSemi-Sub半潜式0.75MWTetraspar Demonstration挪威2021Steisdal
17、Offshore TechnologiesTetraspar立柱式3.6MW三峡引领号中国2021惠生海工w.semi半潜式5.5MWDemoSATH西班牙2022SaitecSATH驳船式2MW更多投研资料或关注公众号投资与读书漂浮式海上风电基础平台技术路线多元漂浮式海上风电基础平台技术路线多元1.210漂浮式海上风电基础技术方案仍未定型，新的技术方案持续涌现。漂浮式海上风电基础技术方案仍未定型，新的技术方案持续涌现。半潜是目前应用最多的漂浮式样机技术方案，其次是单柱式，但新的技术方案和样机仍在持续涌现，漂浮式海上风电技术路线尚未定型。据统计，目前已推出的漂浮式海上风电基础技术方案超过40种
18、，即便同是半潜，不同的方案在基础结构设计等方面的差异较大。2018年，搭载维斯塔斯2MW风机并配备Ideo设计的FloatGen基础的试验风机投运，这是法国首个漂浮式样机，采用阻尼池的浮式基础方案，未来有望商业化推广；2021年，Tetraspar浮式风电基础示范项目在挪威海域投运，TetraSpar基础是一种带有悬浮龙骨的钢管状结构，具有制造、组装、安装过程精简以及材料成本更低的潜力。这些新推出的基础方案有望推动漂浮式海上风电成本的下降。资料来源：Carbon Trust，平安证券研究所新型张力腿式基础及其他新型基础示意图新型张力腿式基础及其他新型基础示意图新型的立柱式基础示意图新型的立柱式
19、基础示意图典型半潜式基础以及其他新型的半潜式基础典型半潜式基础以及其他新型的半潜式基础更多投研资料或关注公众号投资与读书示范性风电场逐步投产，后续投产节奏有望加快示范性风电场逐步投产，后续投产节奏有望加快1.211截至目前全球仅有少量的漂浮式风电场投运。截至目前全球仅有少量的漂浮式风电场投运。截至2021年底，全球已经投运的漂浮式海上风电场共3个，均属于试验性质的小型风电场，合计规模约105MW，分别位于英国和葡萄牙；另外，由挪威国家石油公司Equinor投资的Hywind Tampen项目将于2022年投运，该项目将是全球最大的漂浮式海上风电项目，同时也是全球首个商业化运行的漂浮式海上风电项
20、目。资料来源：FWJIP，平安证券研究所历年建成投运的漂浮式海上风电场历年建成投运的漂浮式海上风电场项目名称项目名称海域海域投运时间投运时间项目开发商项目开发商技术开发者技术开发者技术方案技术方案浮式基础类型浮式基础类型总容量总容量单机容单机容量量Hywind Scotland英国2017EquinorEquinorHywind立柱式30MW6MWWindFloat Atlantic葡萄牙2019EDPR, ENGIE, Repsol, PPIPrinciple PowerWindFloat半潜式25MW8.4MWKincardine英国2021Pilot Offshore, CobraPri
21、nciple PowerWindFloat半潜式50MW9.5MWHywind Tampen挪威2022EquinorEquinorHywind立柱式88MW8MW更多投研资料或关注公众号投资与读书示范性风电场逐步投产，后续投产节奏有望加快示范性风电场逐步投产，后续投产节奏有望加快1.212Hywind ScotlandHywind Scotland是全球首个漂浮式海上风电场。是全球首个漂浮式海上风电场。该风电场是2009年投运的样机Hywind Demo经过多年运行验证之后采用同源技术的试验风电场，共包括5台单机容量6MW的风电机组，于2017年投运。该风电场由Equinor和阿联酋清洁能源
22、投资公司Masdar 合作开发，其中Equinor持有75%股份，Masdar持有25%股份，项目总投资约20亿挪威克朗。根据披露数据，该风电场运行后的前两年平均容量系数达到56%，即年均的利用小时达到4900小时，是英国容量系数最高的海上风电场。Hywind TampenHywind Tampen将是全球首个商业化运行的漂浮式项目。将是全球首个商业化运行的漂浮式项目。该项目同样采用Hywind技术方案，包括11台SG 8.0-167 DD风机，总容量88MW；该风电场所发电力主要供给附近的Snorre A/B、Gullfaks A/B/C等五个石油和天然气平台，能够满足这五个海上油气平台每年
23、35%的电力需求。项目离岸140公里，所处水深260-300米，总投资近50亿挪威克朗，计划于2022年三季度投产。该项目得到了挪威政府及部分商业机构较大比例的资金支持。资料来源：Equinor，平安证券研究所Hywind ScotlandHywind Scotland项目示意图项目示意图Hywind TampenHywind Tampen给油气平台供电示意图给油气平台供电示意图更多投研资料或关注公众号投资与读书示范性风电场逐步投产，后续投产节奏有望加快示范性风电场逐步投产，后续投产节奏有望加快1.213WindFloatWindFloat AtlanticAtlantic是全球首个采用半潜技
24、术的漂浮式海上风电场。是全球首个采用半潜技术的漂浮式海上风电场。在WindFloat1样机运行多年并经受超过17米高的海浪以及超过40 m/s的极端风速的情况下，全球首个采用半潜技术的漂浮式海上风电场WindFloat Atlantic于2020年7月实现全容量并网。该项目的投资方包括EDP Renewables (54.4%)、ENGIE (25%)、Repsol (19.4%)、Principle Power Inc. (1.2%)，采用3台维斯塔斯8.4MW的机组，合计容量约25MW，通过一条20公里的送出海缆连接至葡萄牙维亚纳堡变电站。该项目是首个获得银行贷款融资（约0.6亿欧元）的漂
25、浮式海上风电项目。KincardineKincardine是当前单体规模最大、单机容量最大的采用半潜技术方案的漂浮式海上风电场。是当前单体规模最大、单机容量最大的采用半潜技术方案的漂浮式海上风电场。与WindFloatAtlantic相同，Kincardine项目采用WindFloat半潜技术方案，但单体规模和单机容量更大。该项目距离苏格兰阿伯丁郡东南海岸约15公里，所处水深60-80米，采用5台维斯塔斯V164-9.5MW漂浮式机组以及一台2MW的试验风机，于2021年10月全容量并网。资料来源：Principle Power，平安证券研究所WindFloat AtlanticWindFlo
26、at Atlantic和和WindFloat 1WindFloat 1的参数对比的参数对比WindFloat 1WindFloat 1WindFloat AtlanticWindFloat Atlantic投产年份20112020海域葡萄牙葡萄牙水深(m)40-5085-100离岸距离(km)520基础形式半潜半潜基础排水量(ton)28008000基础用钢量(ton)9003000基础吃水(m)13.725立柱直径(m)8.211风机功率(MW)28.4轮毂高度(m)56105风轮直径(m)80164WindFloatWindFloat漂浮式技术方案的演进过程漂浮式技术方案的演进过程更多投研
27、资料或关注公众号投资与读书国内已开启样机试运行阶段国内已开启样机试运行阶段1.214国内处于漂浮式样机验证阶段。国内处于漂浮式样机验证阶段。目前，国内正在实施的漂浮式海上风电项目至少包括四个，分别是三峡阳江示范项目、龙源福建南日岛示范项目、海装风电湛江示范项目以及中海油示范项目，均为采用半潜技术方案的单台样机，其中三峡阳江示范项目（即三峡引领号）已投运，其他三个有望在2022年投运。随着采用固定基础的海上风电基本实现平价，国内漂浮式海上风电的发展进程有望加快。我国首台漂浮式风电机组已于我国首台漂浮式风电机组已于20212021年实现并网。年实现并网。2021年7月，由三峡集团投资建设的国内首台
28、漂浮式海上风电平台“三峡引领号”在广东阳江海域成功安装并实现并网，该机组位于三峡阳西沙扒三期 400MW海上风电场项目A1区场址内，水深2832米，场址中心离岸距离30公里。“三峡引领号”采用三立柱半潜式平台，作业时排水量约13000吨，风机安装于其中一个立柱上，通过9根约1000米长系泊缆与9个吸力锚连接定位，最高可抗17级台风。该台机组容量5.5MW，由广东打捞局总包，项目整体造价约2.44亿元。资料来源：三峡集团，平安证券研究所三峡引领号的工程进度三峡引领号的工程进度三峡引领号基础三峡引领号基础更多投研资料或关注公众号投资与读书国内已开启样机试运行阶段国内已开启样机试运行阶段1.215海
29、装“扶摇号”漂浮式样机即将投运。海装“扶摇号”漂浮式样机即将投运。2021年12月，由中国海装牵头联合中国船舶集团内多家成员单位自主研制的“扶摇号”浮式风电机组浮体平台成功下线，浮体平台采用半潜技术方案，将搭载中国海装6MW级别的海上风电机组，计划于2022年在广东省湛江市徐闻罗斗沙海域完成示范应用。该台样机所处海域水深50-70m，采用9点系泊方案，项目得到工信部等机构资金支持。2022年8月，“扶摇号”落户湛江徐闻罗斗沙海域，正在进行海缆铺设。龙源电力漂浮式样机工程正在建设过程中。龙源电力漂浮式样机工程正在建设过程中。龙源电力漂浮式示范项目依托于福建莆田南日岛400MW风电项目，拟安装单机
30、容量4MW的漂浮式风力发电机组样机1台，所处水深大概35米，采用1回35kV动态电缆与邻近机位的固定式风力发电机组连接，并接入海上升压站。该平台采用半潜式，平台结构由龙源电力和来福士联合设计。该项目将与水产养殖进行融合，计划于2022年完成示范工程建设。中海油漂浮式样机工程正在建设过程中。中海油漂浮式样机工程正在建设过程中。文昌深远海浮式风电国产化研制及示范项目位于南海北部海域，项目设计水深120米，离岸直线距离136公里，是我国首个水深过百、离岸距离超百公里的“双百”深远海浮式风电项目。2022年5月，文昌深远海浮式风电平台浮体在中国海油海油工程青岛建造场地正式开工建造。明阳阳江青洲四漂浮式
31、样机正在建设过程中。明阳阳江青洲四漂浮式样机正在建设过程中。2022年9月，明阳阳江青洲四项目开工，装机总容量为50万千瓦，拟布置25台MySE11-230机组、18台MySE12-242机组和1台漂浮式机组，项目预计2023年全容量并网。国内样机主要采用半潜方案，且与采用固定基础的大型海上风电场相连。国内样机主要采用半潜方案，且与采用固定基础的大型海上风电场相连。由于海域的水深情况不同，国内正在推进的漂浮式样机主要采用适应水深条件相对较浅的三立柱半潜技术方案。不同于欧洲和日本常见的独立样机的模式，国内推进的漂浮式样机与采用固定基础的大型海上风电场相连，成为大型海上风电场的一个风机单元，有利于
32、降低样机的并网相关成本，同时运行情况具有较好的可对比性；整体来看，国内漂浮式样机验证模式的效率较高，有助于国内漂浮式海上风电后来居上。资料来源：中海油，中国海装，平安证券研究所更多投研资料或关注公众号投资与读书降本是关键，欧洲造价低至降本是关键，欧洲造价低至4040元元/W/W1.316技术的可行性已经过较充分的验证，未来降本是关键。技术的可行性已经过较充分的验证，未来降本是关键。从2009年首个样机投运以来，漂浮式海上风电样机验证已经超过10年， 2017年首个漂浮式风电场Hywind Scotland投运，至今已有5年，欧洲在漂浮式海上风电技术验证方面积累了较为丰富的经验，漂浮式海上风电的
33、技术可行性得以证实。近年新的技术方案仍在快速涌现，更多的是出于降本的考虑，以及面对不同的海域环境所作的技术改进；整体来看，高成本是当前制约漂浮式海上风电大规模商业化发展的主要因素，未来降本情况是影响行业发展的关键。近年欧洲漂浮式海风成本下降明显，近年欧洲漂浮式海风成本下降明显，Hywind TampenHywind Tampen的投资成本已低至约的投资成本已低至约4040元元/W/W。根据Equinor披露数据，2017年投运的Hywind Scotland（30MW）的单位千瓦投资成本较2009年投运的Hywind Demo（2.3MW）下降了70%，2022年即将投运的Hywind Tam
34、pen（88MW）较Hywind Scotland（30MW）的单位千瓦投资成本下降40%。Hywind Tampen作为首个商业化运行同时也是规模最大的漂浮式风电场，总的投资规模近50亿挪威克朗，对应的单瓦投资约40元人民币/W，高于当前固定式基础海上风电的造价水平。英国最新招标的漂浮式海风项目上网电价低至英国最新招标的漂浮式海风项目上网电价低至87.387.3英镑英镑/MWh/MWh。2022年7月，英国政府公布第四轮可再生能源差价合约（CfD，Contracts for Difference）拍卖结果，本次拍卖结果包含1个漂浮式海上风电项目，即TwinHub Floating Offsh
35、ore Wind Project，该项目规模32MW，预期的投运时间为2026-2027年。对于漂浮式海上风电项目，英国政府制定的拍卖参考价格为122英镑/MWh，最终拍卖结果为87.3英镑/MWh（折合人民币约0.707元/千瓦时），考虑漂浮式海上风电仍处发展初期，这一电价水平优于预期。资料来源：Equinor，平安证券研究所更多投研资料或关注公众号投资与读书降本路径较为清晰降本路径较为清晰1.317单体规模的提升和单机容量的增加被认为是漂浮式海上风电降本的重要抓手，未来降本空间巨大。单体规模的提升和单机容量的增加被认为是漂浮式海上风电降本的重要抓手，未来降本空间巨大。目前已投运的小型漂浮式
36、风电场主要采用Equinor的Hywind技术方案和Principle Power的WindFloat技术方案。Equinor认为，漂浮式风电场单体规模的增大是降本的关键；随着单体规模达到200MW以上，漂浮式海上风电的单位投资成本和度电成本有望进一步快速下降。根据Principle Power披露数据，单机容量提升对于漂浮式项目降本效果明显，2011年投运的WindFloat 1样机的单机容量2MW，2021年投运的Kincardine项目单机容量9.5MW，虽然后者单机容量是前者的近5倍，但漂浮式基础的重量不到前者的2倍。以上表明，单体规模的提升和单机容量的增加是漂浮式海上风电降本的核心手
37、段，这与固定式基础的海上风电降本方式类似。目前漂浮式海风仍处于发展初期，单体规模不超过100MW，而深远海风资源较好，更利于机组大型化。国内虽然起步较晚，在降本方面可能具备优势。国内虽然起步较晚，在降本方面可能具备优势。国内首个漂浮式样机在2021年投运，起步相对较晚，但国内具有全球最大的海上风电市场以及竞争力突出的制造产业，通过借鉴欧洲经验并自主创新，国内漂浮式海上风电有望快速进步，且有望复制固定式海上风电的发展轨迹，实现后发先至。按照中国海装的预测，到2025年，国内漂浮式海上风电可能达到相对有竞争力的成本水平，投资成本有望降至2万元/千瓦左右，预计在2030年前后降至与固定式海上风电相当
38、的水平，达到1-1.5万元/千瓦。资料来源：Principle Power，平安证券研究所EquinorEquinor规划的漂浮式海上风电成本下降曲线规划的漂浮式海上风电成本下降曲线挪威船级社预测的漂浮式海上风电成本下降曲线挪威船级社预测的漂浮式海上风电成本下降曲线更多投研资料或关注公众号投资与读书海外大型漂浮式海风项目正在酝酿之中海外大型漂浮式海风项目正在酝酿之中1.318蓄势待发，海外多个国家酝酿大型漂浮式海上风电项目。蓄势待发，海外多个国家酝酿大型漂浮式海上风电项目。目前漂浮式海上风电发展相对领先的是欧洲和日本，韩国快速跟进，中国和美国开始布局。在当前能源低碳转型以及能源安全备受关注的背
39、景下，结合当前技术储备情况，漂浮式海上风电呈现加快发展的态势，部分国家推出专项资金以支持漂浮式海风发展，英国、法国、挪威、韩国等国家有望率先推出商业化运行的大型漂浮式海上风电项目。以英国为例，2022年1月，苏格兰皇家地产局宣布了苏格兰海上风电首轮用海权招标结果，17个中标项目的拟开发容量合计24.8GW，其中漂浮式海上风电容量14.5GW，尽管这些项目预留的开发年限较长，仍然反映了海上风电的发展趋势。资料来源：Wind，平安证券研究所苏格兰海上风电首轮用海权招标的中标项目情况苏格兰海上风电首轮用海权招标的中标项目情况国家国家漂浮式海风相关规划或动态漂浮式海风相关规划或动态英国计划到2030年
40、建设1GW及以上的漂浮式海上风电。2021年苏格兰皇家资产管理局发起ScotWind海底租赁，最终在74个申请人中选择了17个海上风电项目，总容量为24.8GW，其中漂浮式海上风电容量14.5GW。法国根据“法国2030”计划，法国将投入3亿欧元专项资金用于发展漂浮式海上风电，目前已有多个小型漂浮式风电场在建。法国近期宣布，启动在地中海沿岸建设两座漂浮式海上风电场的招标程序，这两座风电场项目预计将于2023年定标，2030年前投入使用，单体规模均为250MW。挪威挪威政府已批准两个海域的海上风电开发：Utsira Nord (1.5 GW) 和 Srlige Nordsj II (3 GW)，
41、其中Utsira 的平均水深为267米，适合采用飘浮式方案，Srlige Nordsj II的平均水深60米，漂浮式和固定式都可行。2022 年下半年有望举行第一阶段的拍卖。日本日本海域浅水区面积有限，具有较大的漂浮式发展潜力，长期以来日本推动漂浮式样机验证，但进展缓慢。2020年完成招标的GOTO浮式海上风电项目是日本政府公布可再生海域利用法后首次进行招标的海上风电项目，也是日本首个计划商业化运行的浮式海上风电场，据报道固定上网电价为36日元/千瓦时。日本2021年进行了约1.7GW的固定基础海上风电招标，从电价水平看，漂浮式项目电价依然明显高于固定式，日本漂浮式海上风电的发展有赖于成本的降
42、低。韩国2021年5月，韩国宣布到2030年漂浮式海上风电装机规模达到6GW，欧洲诸多的油气巨头和电力巨头均在积极进军韩国漂浮式海上风电市场。美国2022年9月，拜登政府宣布了一项到2035年安装15GW漂浮式海上风力发电装置的计划，除了15GW的装机目标外，这项计划还旨在将漂浮式海上风电技术的成本降低70%以上，达到每兆瓦时45美元。美国能源部在一份概述其计划的介绍中说，美国大约三分之二的海上风能潜力存在于“无法在海床上固定底部的风力涡轮机的水域之上”。序号序号中标主体中标主体用海权费用（万英镑）用海权费用（万英镑） 技术类型技术类型项目容量项目容量 (MW)(MW)1SSE Renewab
43、les8590漂浮式26102Falck Renewables2800漂浮式12003Shell New Energies8600漂浮式20004VattenfaIl2000漂浮式7985DEME2000漂浮式10086Falck Renewables2560漂浮式10007Falck Renewables1340漂浮式5008Scottish Power RenewabIes6840漂浮式30009BayWa3300漂浮式96010NorthIand Power390漂浮式150011Magnora1030混合式49512BP Alternative Energy Investments85
44、90固定式290713DEME1870固定式100814Ocean Winds4290固定式100015Offshore Wind Power6570固定式200016Northland Power1610固定式84017Scottish Power RenewabIes7540固定式2000合计合计69920699202482624826主要国家漂浮式海上风电发展规划和动态主要国家漂浮式海上风电发展规划和动态更多投研资料或关注公众号投资与读书国内大型漂浮式海风项目即将启动国内大型漂浮式海风项目即将启动1.319海南：万宁漂浮式海上风电项目有望海南：万宁漂浮式海上风电项目有望20222022年
45、底开工。年底开工。根据相关规划，“十四五”期间，海南省将开发建设11个场址，总开发容量为1230万千瓦，其中包括100万千瓦的漂浮式海风项目。2022年9月，水电水利规划设计总院在北京主持召开了万宁漂浮式海上风电100万千瓦试验项目一期工程可行性研究报告评审会议；万宁漂浮式海上风电100万千瓦试验项目是海南省海上风电“十四五”重点实施工程，项目位于海南省万宁市东部海域，计划分两期建设：一期工程装机容量20万kW，计划于2025年底前建成并网；二期工程装机容量80万kW，计划于2027年底前建成并网。本次项目技术方案评审会议的顺利召开，将为电建集团项目一期工程实现年底开工、“十四五”末投产发电奠
46、定坚实基础。全国深远海海上风电规划有望出台，山东打造千万千瓦级的深远海海上风电基地。全国深远海海上风电规划有望出台，山东打造千万千瓦级的深远海海上风电基地。据报道，全国深远海海上风电发展规划正在编制之中，有望近期出台，涉及五个千万千瓦级基地。2022年9月，国务院印发关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见，支持山东大力发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地。浙江：着力打造漂浮式海上风电产业。浙江：着力打造漂浮式海上风电产业。2022年，温州深远海漂浮式海上风电研发中心成立；金风科技携手产业链上下游企业，在温州洞头区打造深远海海工装备制造及服务产业项目集群，主要包含漂
47、浮式基础结构、漂浮式系泊结构、深海导管架结构、海上运维基地等。资料来源：GWEC，平安证券研究所更多投研资料或关注公众号投资与读书未来新增装机预测未来新增装机预测1.320全球漂浮式海上风电新增装机有望迎来快速增长。全球漂浮式海上风电新增装机有望迎来快速增长。由于漂浮式海上风电技术、产业化、政策等发展环境的快速变化，漂浮式海上风电的发展前景越趋乐观，2020年全球风能协会（GWEC）预测到2030年全球漂浮式海风累计装机达到6.5GW，到2021年，结合产业最新动态，GWEC 已将2030年全球漂浮式海风累计装机预期上调至16.5GW。按照GWEC的预测，从2026年开始，漂浮式海上风电进入新
48、增装机达到GW级的商业化阶段，欧洲、中日韩和美国将主导全球漂浮式海上风电市场。资料来源：GWEC，平安证券研究所GWECGWEC预测的预测的20302030年全球漂浮式新增装机分布（年全球漂浮式新增装机分布（MWMW）全球漂浮式海上风电新增装机预测（全球漂浮式海上风电新增装机预测（MWMW）1757190113212604167013003388275062540100020003000400050006000700020202021E2022E2023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E挪威, 500法国, 500英国, 500爱尔兰, 600西班牙, 2
49、50意大利, 504希腊, 500韩国, 1000日本, 1000中国, 400美国, 500更多投研资料或关注公众号投资与读书制造环节与固定式海风有较明显不同制造环节与固定式海风有较明显不同1.421漂浮式海上风电与固定式海上风电在主设备等方面有明显差别。漂浮式海上风电与固定式海上风电在主设备等方面有明显差别。首先，固定式海风基础为桩基，包括单桩、导管架等形式，而漂浮式海风相对应的是漂浮的基础平台（如半潜式）和系泊系统；第二，固定式海风采用静态海缆，海缆敷设在海底，而漂浮式海风需要采用动态海缆，部分海缆段悬浮于海中。对于风电机组而言，固定式海风的风电机组摆动幅度较小，而漂浮式海风的摆动幅度相
50、对较大，对风机的设计、控制等提出更高要求。由于省去固定式基础的打桩环节，且风机安装可在港口完成，漂浮式海风的施工量相对固定式明显减少。资料来源：Equinor，亨通光电，平安证券研究所序号序号主要内容主要内容1一座5.5MW风电机组浮式基础平台建造的全部工作，主要包括但不限于浮式基础钢结构的采购、平台制作、平台内附属设备的采购、试验和安装、平台下水，相关全部试验，以及为平台建造及下水所需的全部施工辅助措施项目的建造安装及拆除等2一台5.5MW风电机组设备及塔筒安装涉及的全部工作，主要包括所有风电机组部件的卸货存储，与浮式平台的拼组装等，并配合风机主机厂家调试和完成设备带电试验等工作3浮式基础平
