1、钨资源开发与发展对策2002-12-12 一、钨的地质资源 世界钨资源比较丰富。据美国地质调查局2002年初公布资料，世界钨储量为190万吨，储量基础为370万吨。按2001年钨精矿产量测算，世界钨储量和储量基础的静态保证年限分别为30年和50年左右。2001年世界钨储量和储量基础如下表所示。 2001年世界钨储量和储量基础(单位：含钨量、万吨)国家名称储量储量基础国家名称储量储量基础世界总计190.0310.0澳大利亚0.97.9其中：中国77.0110.0朝鲜-3.5加拿大26.049.0缅甸1.53.4俄罗斯25.042.0泰国3.03.0美国14.020.0葡萄牙2.52.5玻利维亚5
2、.310.0巴西0.92.0韩国5.87.7其它国家28.349.0我国钨资源十分丰富。美国地质调查局公布2001年中国钨储量(按含钨量计，以下均同)为77万吨，储量基础为110万吨，分别占世界总储量的38.5和35.5，居世界第一位。 根据国土资源部新近套改储量数据看，同期我国保有钨储量为80万吨，基础储量为170万吨。我国钨资源分布于27个省区，其中湖南占34.0，江西占21.4，河南占11.6，广西占6.6，福建占5.8，广东占4.3，甘肃占4.2、云南占4.0，黑龙江占3.0和内蒙古占2.2。以上10个省区保有钨储量占全国总储量的97。根据专家测算，目前我国钨资源以白钨矿为主：约占总储
3、量的73，黑钨矿次之，约占总储量的25。 二、我国钨资源优劣势分析 1.黑钨矿是优势资源，但储量正在消失。历史上我国是开采黑钨矿为主的国家，建国以来累计生产钨精矿210万吨(折合钨含量108万吨)，测算生产1吨钨精矿含量需消耗近2吨钨储量，累计消耗钨储量近200万吨。根据测算，目前我国还保有黑钨矿资源量130万吨(WO3计)，折合钨含量103万吨。而且我国黑钨矿开发利用程度比较高，目前已利用钨矿区141处，绝大多数是开采黑钨矿，利用储量占总保有储量的70左右。另外现有黑钨矿资源中，WO3含量大于1的储量约占36，0.51.0之间储量约占15，小于0.5的储量约49。按近年国际市场的钨价测算，我
4、国黑钨矿山凡开采品位(WO3含量)为1以上的生产有盈利，开采0.51.0的盈亏基本平衡或略有盈余，而开采0.5以下的基本上都亏损。也就是说目前有经济效益的黑钨资源只有50左右，大体上约65万吨，按年产黑钨精矿4.5万吨水平考虑，加上开采和加工过程损失，估算黑钨矿可供开采年限只有10年左右。如果近期黑钨矿储量增长无望，特别是找不到大型黑钨矿床，2010年以后黑钨精矿产量将大幅度下降，我国钨资源优势有可能丧失。我国原有的6座大型黑钨骨干矿山，含WO3品位在1以上，黑钨储量均在万吨以上，都已进行开发或规模开发；经过几十年强化开采，资源大量消失，普遍都进入开采中晚期，产量下降、成本上升，而且难以找到可
5、供接替的优质黑钨基地。另据18座重点钨矿山调查，1999年只有两座钨矿山盈亏持平，16座钨矿山都是亏损，生产难以为继。 2.白钨储量大、品位低、开采效益差。我国白钨资源与国外类似，在钨矿中占有重要地位。目前探明大型白钨矿床10个，保有储量均在10万吨以上。根据测算，目前保有白钨资源量约380万吨(WO3计)，折算成钨含量约300万吨，但品位低，含WO3品位大于0.5的储量只占6.5，0.40.5之间储量约占7.8，0.4以下的储量占85.7，而国外白钨矿WO3含量多数都在1左右。 通过对我国目前开采的白钨矿山调查表明，由于原矿品位低，共生金属难以回收，低品位白钨选矿技术较复杂，经济上不合算，目
6、前各企业普遍处于亏损状况，生产难以为继。因此我国白钨资源虽然数量多，但并不具备资源优势，难以与国外高品位白钨资源竞争。 3.地质工作滞后，新增储量少，找矿有潜力。现有的大中型钨矿几乎都是50、60年代找到的，而且在同期进行了大规模开发建设。70年代以来投入钨矿勘察费用很少，钨矿储量没有增加，没有发现大中型优质黑钨矿，目前几乎到了无矿可建地步。但我国仍有钨矿找矿前景，以南岭地区和秦岭地区成矿条件较好，还有可能找到大中型黑钨矿，另外甘肃北部也发现钨矿成矿地带，还有找矿潜力。 三、钨业的生产与发展 进入90年代，国际钨市场萧条，钨矿山产量下降，钨精矿含钨量产量由1990年的51731吨下降到1999
7、年的32400吨。西方不少钨矿山大量削减产量甚至暂时关闭，1999年已落到谷底，2000年起开始止跌回升，生产下降局面基本得到遏制。 2000年和2001年我国钨精矿(含钨量)产量分别占世界总产量的80和83，由于统计资料不全，我国钨精矿实际产量高于此数。多年来国际市场钨原料供过于求，我国是超量生产，虽然实行了严格的总量控制措施，收到一定的效果，但产量仍然偏大，这主要是小矿山和民采产量难以控制，一遇国际市场钨价回升、产量就随之膨胀。据调查，目前全国有钨矿山近300座，其中90以上都是小矿山，加上民采分布广泛，时隐时现，由于受到地方利益的保护，钨矿业治理整顿难度不小。小矿和群采一般都是采富弃贫，
8、采易弃难，滥采乱挖，资源损失严重，破坏植被，污染环境，而且盲目生产，最高时钨精矿产量达到全国总产量的一半左右，至今仍是治理整顿的难题。 钨业的产品结构调整，是有色金属工业中实施最早和见效显著的一个行业。为了扭转单一出口钨精矿的局面，我国从80年代起就大力发展钨中间制品和深加工产品。经过20多年的努力，现已建成了比较完善的钨冶炼工业体系，钨冶炼技术处于世界领先水平。据不完全统计，目前比较正规的钨冶炼厂有近100家，拥有仲钨酸铵生产能力约7万吨年，包括3000吨年以上的骨干钨冶炼厂10家，其中厦门钨业股份有限公司和株洲硬质合金厂生产能力已达1万吨年，自贡硬质合金厂生产能力8000吨年。另外我国钨材
9、加工业也取得长足进步，全国硬质合金生产能力已达1万吨年，钨材生产能力超过1000吨年，钨丝生产能力超过100亿米年，钨铁生产能力超过1万吨年。 四、钨工业发展对策 1.加强地质找矿工作。我国钨矿资源储量、产量和出口量都居世界前列，但资源保护不够，浪费严重，传统竞争优势正在逐步下降。预计2005年以后，我国黑钨储量基本耗尽或所剩不多，资源优势即将消失，形势较为严峻。加强黑钨资源地质找矿工作，不仅十分必要，而且具有找矿潜力，特别在南岭、秦岭、甘肃北部都有黑钨矿成矿条件，黑钨资源的勘查工作必须引起有关部门高度重视，应安排一些重点勘查项目，给予一定的政策扶持。要引入市场机制，从多方面筹集黑钨资源勘查资
10、金，争取近期找到几个大中型优质黑钨矿床，为我国钨工业持续发展创造良好的资源保证条件。 2.继续实行钨资源保护和合理利用政策。我国黑钨矿民采泛滥，产量失控，这是由来已久的问题。必需实行资源保护政策：依法取缔无采矿许可证和无营业执照的钨矿开采企业；暂停审批和颁发钨矿采矿许可证；坚决取缔个体(含联户)采矿，依法查处非法采矿；依法查处以承包等方式擅自将采矿权转给他人进行采矿的行为，加大钨矿石和钨精矿流通的监管力度；取得采矿权和经营权的国有、集体矿山企业不得收购非法开采的钨矿产品；对浪费资源、破坏环境的钨矿开采企业，限期停产整顿直至关闭等。以上措施制定得相当完备，只要严格治理整顿，严格执法、坚持不懈，必
11、将取得良好效果，能够遏制住非法开采钨矿歪风。如果放任自流，后果堪忧。 3.控制总量，稳定生产。上个世纪80年代以来，我国钨业迅猛发展，从矿山、冶炼直到加工形成完整的生产体系。但是个体采矿、小矿山、小冶炼厂急剧增加，地方钨精矿生产能力高达7万多吨，造成产量严重过剩，供求失衡，盲目多头出口，互相压价竞争，致使国际市场钨价狂跌，企业损失惨重。今后仍需加大宏观调控力度，继续坚持压产方针，按照国内外市场容量控制钨精矿生产。今后必需确定年度钨品生产总量并跟踪、监督落实情况，切实将生产能力降下来。通过清理整顿，规范钨品生产经营秩序，实行以销定产。 4.进一步调整产品结构，适应市场变化。近几年我国已经停止钨精
12、矿出口，改为完全出口钨的中间产品和钨制品，取得显著的经济效益。但80年代后期钨冶炼厂发展势不可挡，原有冶炼厂继续扩大生产能力，新的冶炼厂纷纷上马。最多年份有100多家冶炼厂在生产，造成仲钨酸铵生产能力达到7万吨年，而国内市场年均消耗不足2万吨，出口不到1万吨，使一半以上的冶炼能力严重过剩，导致经营秩序混乱，乱采滥挖现象更为加剧。 近年来由于国内企业之间的无序竞争，导致仲钨酸铵的出口价从90年代初的CIF96.9美元吨度，跌到了2000年初的53美元吨度，接近历史最低点，企业为保市场已处于亏本经营状态。因此仲钨酸铵产能不能再发展，对污染严重、产品质量差、技术装备落后企业还要停产关闭；对钨品生产、
13、经营企业重新进行登记，依法取缔未经审批和无营业执照企业。 近几年我国钨粉、钨材生产和出口有较大起色，出口比例逐年提 重庆路桥股份有限公司监事会议事规则 重庆路桥股份有限公司监事会议事规则 第一章 总则 第一章 总则 第一条 为进一步完善公司法人治理结构 保障监事会依法独立行使监督权 确保股东的整体利益和公司的发展现依据中华人民共和国公司法上市 公司治理准则公司章程及其他有关法律法规规定制定本规则 第二条 公司依法设立监事会行使监督权保障股东权益公司利益和员 工的合法权益不受侵犯对股东大会负责并报告工作 第三条 监事会不干涉不参与公司日常经营管理工作 第二章 监事 第二章 监事 第四条 公司监事
14、由股东代表和公司职工代表担任公司职工代表担任的监 事不得少于监事人数的三分之一 第五条 监事每届任期三年监事中的股东代表由股东提出候选人名单经 股东大会出席会议的股东所持表决权的半数以上同意选举产生更换时亦同职 工担任的监事由公司职工民主选举产生或更换监事连选可以连任 第六条 监事应当具备下列一般任职条件 一具有与股东职工和其他相关利益者进行广泛交流的能力能够维护 所有者的权益 二坚持原则清正廉洁办事公道 三具有与法律财务会计等方面的专业知识或工作经验 第七条有下列情形之一的不得担任公司的监事 一无民事行为能力或者限制民事行为能力 二因犯有贪污贿赂侵占财产挪用财产罪或者破坏社会经济秩序罪 1
15、被判处刑罚执行期满未逾五年或者因其他犯罪被剥夺政治权利执行期满未 逾五年 三担任因经营不善破产清算的公司企业的董事或者厂长总经理并 对该公司企业的破产负有个人责任的自该公司企业破产清算完结之日起未 逾三年 四担任因违法吊销营业执照的公司企业的法定代表人并负有个人责 任的自该公司企业被吊销营业执照之日起未逾三年 五个人所负数额较大的债务到期未清偿 六公司董事总经理和其他高级管理人员以及国家公务员 七被中国证监会确定为市场禁入者并且禁入尚未解除的 公司违反本条规定选举的监事该选举无效 第八条 监事享有以下权利 一监事有了解公司经营情况享有公司各种决策及经营情况的知情权 二经监事会委托核查公司业务和
16、财务状况查阅簿册和文件有权要 求董事及公司有关人员提供有关情况报告 三对董事会于每个会计年度所出具的各种会计报表进行检查审核将其 意见制成报告书经监事会表决通过后向股东大会报告 四出席监事会会议并行使表决权 五在有正当理由和目的情况下建议监事会召开临时会议 六出席公司股东大会列席公司董事会会议 七根据公司章程规定和监事会的委托行使其他监督权 第九条 监事应履行以下义务 一遵守法律行政法规和公司章程的规定履行诚信和勤勉的义务忠 实履行监督职责 二执行监事会决议维护股东员工权益和公司利益 三不得利用职权谋取私利不得收受贿赂和其他非法收入不得侵占公 司财产 2 四保守公司机密除依照法律规定或经股东大
17、会同意外不得泄露公司 秘密 第十条 监事连续二次不能亲自出席监事会会议的视为不能履行职责股 东大会或职工代表大会应当予以撤换 第十一条 监事依法行使监督权的活动受法律保护任何单位和个人不得干 涉公司应对监事履行职责的行为提供必要的办公条件及业务活动经费 监事履行职责时有权要求公司任何部门提供相关资料公司各业务部门必 须按要求提供并应给予其它必要协助不得拒绝推诿或阻挠 第十二条 任期内监事不履行监督义务致使公司利益股东利益或者员工 利益遭受重大损害的应当视其过错程度分别依照有关法律法规追究其责任 股东大会或职工代表大会可按规定的程序解除其监事职务 监事履行公司职务时违反法律法规或公司章程的规定给
18、公司造成损害 的应承担赔偿责任 第十三条 监事可以在任期届满前提出辞职监事辞职应当向监事会提交书 面辞职报告监事会视实际情况决定是否提请召开股东大会批准监事辞职的填 补其空缺监事的辞职报告经法定程序批准后方能生效员工代表出任的监事辞 职的提请职工代表大会批准 第十四条 如因监事的辞职导致公司监事会低于法定最低人数时该监事的 辞职报告应当在下任监事填补因其辞职产生的缺额后方能生效 余任监事应当尽快召集临时股东大会选举监事填补因监事辞职产生的空 缺在股东大会未就监事选举做出决议以前该提出辞职的监事以及余任监事的 职权应当受到合理的限制 第十五条 任职尚未结束的监事对因其擅自离职使公司造成的损失应当
19、 承担赔偿责任 第十六条 监事提出辞职或者任期届满其对公司和股东负有的义务在其辞 职报告尚未生效或者生效后的合理期间内以及任期结束后的合理期间内并不当 然解除其对公司商业秘密保密的义务在其任职结束后仍然有效直至该秘密成 3 为公开信息其他义务的持续期间应当根据公平的原则决定视事件发生与离任 之间时间的长短以及与公司的关系在何种情况和条件下结束而定 第三章 监事会的组成及职权 第三章 监事会的组成及职权 第十七条 公司设监事会由五名监事组成 监事会的人员和组成应当保证监事会具有足够的经验能力和专业背景 独立有效地行使对董事总经理履行职务的监督和对公司财务的监督和检查 第十八条 公司监事会对全体股
20、东负责对公司财务以及公司董事总经理 和其他高级管理人员履行职责的合法合规性进行监督维护公司及股东的合法权 益 第十九条 监事会设监事会召集人一名由全体监事过半数同意选举产生 更换时亦同 第二十条 监事会召集人行使下列职权 一召集和主持监事会会议并检查监事会决议的执行情况 二代表监事会向股东大会报告工作 三列席董事会 四当董事或总经理与公司发生诉讼时由监事会召集人代表公司与董事 或总经理进行诉讼 监事会召集人不能履行职权时由该召集人指定一名监事代行其职权 第二十一条 监事会行使下列职权 一独立行使监督检查职权有权访谈公司高层管理人员各级领导和 相关人员有权检查公司的财务查阅财务报表资料包括下属企
21、业控股公 司 二对董事总经理和其他高级管理人员执行公司职务时违反法律法规 或者公司章程的行为进行监督 三当董事总经理和其他高级管理人员的行为损害公司的利益时要求 4 其予以纠正必要时向股东大会或国家有关主管机关报告 四提议召开临时股东大会 五列席董事会会议经全体监事的一致表决同意对公司董事会的决议 拥有建议复议权董事会不予采纳或经复议仍维护原决议的监事会有权提议召 开临时股东大会解决 六向股东大会提出独立董事候选人 七公司章程规定或股东大会授予的其他职权 第二十二条 公司重大风险投资抵押担保应及时通报监事会 第二十三条 监事会对董事总经理和其他高级管理人员的违法行为和重大 失职行为经全体监事一
22、致表决同意有权向股东大会提出更换董事或向董事会 提出解聘总经理或其他高级管理人员的建议 第二十四条 监事会对董事总经理和其他高级管理人员的监督记录以及进 行财务或专项检查的结果应成为对董事总经理和其他高级管理人员绩效评价的 重要依据 第二十五条 监事会在向董事会股东大会反映情况的同时可以向证券监 管机构及其他有关部门直接报告情况 第二十六条 监事会行使职权时必要时可以聘请律师事务所会计师事务 所等专业性机构给予帮助由此发生的费用由公司承担 第二十七条 公司在出现下列情况时公司应召开但逾期未召开临时股东大 会的监事会可以决议要求董事会召开临时股东大会 一董事人数不足法定人数或者公司章程所定人数三
23、分之二时 二公司累计须弥补的亏损达股本总额三分之一时 三持有公司百分之十股份以上的股东提出时 第二十八条 在年度股东大会上监事会应当宣读有关公司过去一年的监督 专项报告内容为 一公司财务的检查情况 二董事高层管理人员执行公司职务时的尽职情况及对有关法律法规 5 公司章程及股东大会决议的执行情况 三监事会认为应当向股东大会报告的其他重大事件 监事会认为有必要时还可以对股东大会审议的提案出具意见并提交独立 报告 第二十九条 监事会每年进行一次以上财务检查必要时可到下属企业进行 检查访谈全面了解公司经营运作情况也可聘请律师事务所会计师事务所 或公司审计部门给予帮助 第三十条 监事会每年有计划的定期组
24、织监事进行政治时事政策法规 业务学习并参加国家权威部门组织的会议培训等活动不断的提高监事的素 质和合法监督能力 第三十一条 监事会开展监督工作和参加对外会议培训聘请会计事务所 帮助检查工作所需支付的费用由公司承担 第三十二条 监事会每年所需开支的费用于每年底12月15日前将计划提交 董事会统筹安排并签批在计划内的开支经监事会召集人等五名监事签字生 效由公司给予办理报帐因特殊情况需超计划开支需以报告形式报请董事长 审批 第三十三条 每年终监事会的会议记录会议纪要决议年度监事会工 作报告统一交公司董秘保存 第四章 监事会会议的召开及议事范围 第四章 监事会会议的召开及议事范围 第三十四条 监事议事
25、以监事会议的形式进行 第三十五条 监事会每年至少召开二次以上定期会议分别在公司公布上一 年度报告中报的前两日内召开审议相关报告和议题 监事在有正当理由和目的的情况下 有权要求监事会召集人召开临时监事会 是否召开由监事会召集人确定 但经两名以上(含两名)的监事提议召开的 监事会 临时会议必须召开 6 监事会会议因故不能如期召开应公告说明原因 第三十六条 监事会会议通知按以下形式送达全体监事 一监事会议召开十日前以书面形式通知全体监事 二临时监事会议召开三日前以书面电话传真形式通知全体监事 监事会会议通知包括以下内容举行会议的日期地点和会议期限事由及 议题发出通知的日期 第三十七条 监事会会议应由
26、三分之二以上含三分新中国际控股有限公司 Sinolion International Holdings Ltd. 新中国际 公司简介 由多年活跃于海内外资本市场的精英组建而成,主要成员在国内外一流 投资银行和投资基金等金融机构拥有多年工作经验，专注于为中国高成 长的企业提供境内外融投资服务；尤其擅长对中国企业的并购重组、境 内外私募、上市融资、策略性投资等； 现管理3000万美元的境外基金，并与境内外多家实力雄厚的知名券商与 投资基金保持密切的工作关系； 中国本土文化背景和国际化融投资的实战经验，协助客户顺利登陆国际 资本市场。 新中国际 新中国际 境内外私募 财务顾问 策略投资 协调人 基金
27、管理人 境内外战略 重组与并购 财务顾问 境外上市 协调人 财务顾问 主要业务 上市与非上市公司的 并购 中外跨国并购（双向 ） MBO（管理层收购） LBO（杠杆收购） 公司结构重组 公司资产重组 香港主板/创业板 新加坡主板/创业板 英国 加拿大 丰富的境内外投资 人网络 协助企业准备资料 设计融资方案 安排与投资人洽谈 协助签署协议 安排设计投资后的 发展 基金发起与管理 投资机会与项目源 开拓 中国企业成长基金 中国企业并购基金 中国企业海外上市 基金 专业行业基金 直接股权投资 实业投资 成长型企业 高科技行业 传统产业升级 风险投资与产业投 资结合 新中国际 海外上市业务 -目前业
28、务重点为新加坡和香港 新中国际 市场机遇 背景： 海外上市热潮。由于国内创业板遥遥无期，而主板上市难度越来越大；自2001年起中 国掀起一股海外上市热潮，尤其是中国民营企业，传奇故事一个接一个，据著名投资 银行瑞银华宝预测未来2-3年中国将有300家企业海外上市。目前上市地点以香港和新 加坡最热。 香港： 随着50几家企业成功在香港创业板上市，香港成为目前企业关注最多的市场，但目前 也暴露出一些问题，如大型企业（如中银国际、中国电信等）近期集中上市，市场容 量及筹资额受影响，实际上市门槛提高（上香港创业板至少要最近一年1000万赢利以 上），上市费用过高，上市排队现象等，使得很多企业“望市兴叹
29、”。 新加坡： 新加坡市场因其自身的特色，将成为中国中小型企业海外上市的现实性的选择。 新加坡股票市场因其亚洲国际金融中心的地位、充沛的资金（约1万亿人民币的基金、 740名基金经理、260名专业分析员）、丝毫不弱的融资能力（主板约为1亿人民币以上 、创业板为3000万人民币以上）、更低的上市门槛要求和费用（约为香港市场的一半 ）、以及对中国市场和企业的格外重视，使得18只已上市的中国概念股票自2001年开 始表现极佳。 新中国际 香港股票市场 - 曾经的辉煌 新中国际 新加坡股票市场 - 崛起的新星 备注：3种标准只需满足其中之一 。1新元=4.6人民币 新中国际 新加坡股票市场SGX介绍
30、新加坡 印尼 马来西亚 印度 中国 菲律宾 新 加 坡国 际 城 市 日本 香港 新中国际 历史简介 q 新证交所设于1973年6月4日 q 1999年12月1日与新国际金融交易所合并新交所 (“ SGX” ) q 2000年11月23日上市 q 主板和自动报价股市 新中国际 主 板 自 动 报 价 股 市 公司数目 共496家上市公司，2002年3月28 日 新中国际 总市值-目前约3600亿新元, 1万6千亿人民币 十亿新元 9599 233 256 283 256 329 263 447 390 332 352 4 1 1 4 3 4 4 3 4 8 3 2 0 50 100 150 2
31、00 250 300 350 400 450 500 19911992199319941995199619971998199920002001Mar- 02 SESDAQ Mainboard 新中国际 市场表现-上市最佳时机 年总交易量年总交易量 （十亿）（十亿） 海峡时报指数海峡时报指数 新中国际 电子业包含在制造业 中 行业重点-制造业 农农 业业 多多 元元 行行 业业 制制 造造 业业 服服 务务 业业 酒酒 店店 与与 餐餐 馆馆 业业 房房 地地 产产 业业 建建 筑筑 业业 金金 融融 业业 交交 通、通、 仓仓 储储 与与 通通 信信 业业 商商 贸贸 业业 水水 电电 与与
32、煤煤 气气 业业 新中国际 外国公司比例 至2002年3月28日 9 8 398 上市公司数量 - 496 2.3千亿 新元 1.3千亿 新元 市值比较图-3600新元 外国企业 新加坡企业 新加坡企业 外国企业 新中国际 * 截至 31/12/01 外国公司数量 16.8%756127 香港交易所* (包括中国企业) 38 10 98 外国公司数量 1.8%2079东京交易所* 1.5%639 香港交易所* (不包括中国企业) 19.8%496新加坡交易所 外国公司 百分比 总上市公司数量交易所 新中国际 农农 业业 多多 元元 行行 业业 制制 造造 业业 服服 务务 业业 酒酒 店店 与
33、与 餐餐 馆馆 业业 房房 地地 产产 业业 建建 筑筑 业业 金金 融融 业业 交交 通、通、 仓仓 储储 与与 通通 信信 业业 商商 贸贸 业业 水水 电电 与与 煤煤 气气 业业 电子业包含在制造业中 外国公司行业分布 新中国际 * 截至2002年3月28日 美国-1 欧洲-4 东南亚-14 香港-43 澳洲-4 日本-8 台湾-6 中国-18 98外国公司组成-主要来源于亚洲 新中国际 中国股东控股的新加坡公司 中远投资 Cosco 中国招商亚太 China Merchants 百嘉力 Pakara Tech 中国企业 o广州越秀 GZI o亚细亚陶瓷 ASA Ceramics o亚
34、洲创建 Asia Dekor o鹰牌控股 Eagle Brand o天津中新药业 Tianjin o中翔路桥 China Toll o蛇口招商港务 CMS Port o电子科技软件 Cytech o大众食品 Peoples Food o联合食品 United Food o中航油 China Aviation Oil 中国相关上市公司 主要业务在中国的公司 o亚洲电力 Asia Power o源光亚明 JK Yaming o龙置地 Dragon Land o上海联合水泥 Shanghai AC 新中国际 台湾企业 (6) o东亚科技 EastTech o和通投资控股 Hotung Investm
35、ent o奂鑫控股 Huan Hsin Hdgs o旺旺控股 WantWant Hdgs o禾康科技 Allcom Tech o联康电子 LANKom Electronics 香港企业 (43) o来宝集团 Noble Group o万威控股 IDT Hdgs o奇胜工业 Clipsal o龙记五金 LungKee Metal o润迅通信 China Motion o北方22科技 North22 o依利安达 Elec q会计标准，新加坡公认会计原则、国际公认会计原则、 美国一般公认会计原则; q货币选择，自由选择交易货币（新币、美元、港币）； 自由选择报表所用货币（新币、美元、人民币）; q注
36、册和业务地点，上市公司可自由选择注册地，如百慕 大；不需要在新加坡有业务运营; 上市总则 新中国际 *以上市时发行价计算 25% 股 份 由 至 少 1000 名 股 东 持 有 （市 值 超 过 3 亿 新 元，可 酌 减 至 12-20) 股 权 分 布 无无三 年 营 业 记 录 上市时8000 万新元 无无市 值* 无 过去1或2年累计 1000万新元 过去 3年累计750万新元每 年至少100万新元 税 前 利 润 标 准 三标 准 二标 准 一 仅需符合以下任何一项 主板标准 新中国际 具 发 展 潜 力其 他 15股份或50万股股票(较高者)由至少500名股东 持有（市值超过3亿
37、新元，可酌减至1220之间 ）股 权 分 布 无资 本 额 无税 前 利 润 SESDAQ 标准 * 满2年，达到主板任何一个上市标准可转到主板 新中国际 股东售股限制期 控制权股东：包括上市时持有5或以上的执行董事 大 股 东：在成交上市申请表格的12个月之前持有或购买5或以上的股份 全 部 股 份 6 个 月 不 能 卖；其 次 6个 月 50 股 份 不 能 卖 全 部 股 份 6 个 月 不 能 卖 主办 (标准 1或 2) 主办 (标准 3) & SESDAQ 通 过 方 程 式 来 决 定 部 分 股 份 6 个 月 不 能 卖 大股东 有控制权股东 新中国际 个个 股股 介介 绍
38、绍 新中国际 q上市2001 年 2 月 主板 q主营：肉食品生产、加工 q上市价格: 0.45新元 P/E: 7 / 5 q最高价格: 1.18新元 q现价(07/05/02): 1.08新元 P/E: 11 q市值(07/05/02): 11.4亿新元 中国大众食品Peoples Food 新中国际 中国大众食品Peoples Food 交易量交易量 （股）（股）股价股价 （新元新元） 新中国际 q上市2001 年 3 月 主板 q主营：肉食品生产、加工 q上市价格: 0.315新元 P/E: 8 / 5 q最高价格: 0.77新元 q现价(07/05/02): 0.67新元 P/E: 1
39、1 q市值(07/05/02): 6.5 亿新元 中国联合食品United Food 新中国际 中国联合食品United Food 交易量交易量 （股）（股）股价股价 （新元新元） 新中国际 q上市2001 主板 q主营：生产照明用具 q上市价格: 0.25新元 P/E : 6 q现价(07/05/02): 0.54新元 P/E: 17.6 q市值(07/05/02): 1.1 亿新元 中国源光亚明 JK Yaming 新中国际 q上市2001 12 月主板 q主营：航油贸易 q上市价格: 0.56新元 P/E: 18/6 q最高价格: 0.71新元 q现价(07/05/02): 0.655新
40、元 P/E: 28 q市值(07/05/02): 3.8 亿新元 中国中航油 China Aviation Oil 新中国际 q上市2001 年1月 自动报价股市 q主营：水处理设备及工程 q上市价格: 0.32新元P/E: 640/7 q最高价格: 1.44新元 q现价(07/05/02): 1.31新元 P/E: 47 q市值(07/05/02): 2.3亿新元 凯发 Hyflux 新中国际 凯发 Hyflux 新中国际 新加坡股票交易所 新中国际 中国企业海外上市形式与法规指引 新中国际 上市结构及控股权 中国企业境外上市一般有两种形式： H股或S股形式。中国境内注册并改制的股份公司作为
41、上市主体，在香港 或新加坡发行股票。需要同时遵守中国和境外国两国的公司法，存在矛 盾和冲突的地方，目前还无法解决。股份公司发起人股东的股份无法市 价流通。此种上市方式多为国有全资或参股的企业采用。需要通过中国 证监会审批。 红筹股形式。境外注册控股壳公司作为上市主体，控制国内公司和业务 。发起人股东人数没有要求，其股份可以市价流通，不受中国公司法约 束。对纯民营企业建议此种方式上市最有利。只需中国律师出具法律意 见，中国证监会备案并出具无疑义函。 控股权。境外上市一般要求公众持股最少25%，其余75%可有发起人全部 持有。在股权比较分散的情况下，一般持有35%的股权，即可拥有对公司 的绝对控制
42、力。 最新动态，国务院于2003年2月28日取消了无疑义函审批的有关规定，对 进一步加快中国企业以红筹形式海外上市的进度。 新中国际 中国企业海外上市法律指引 中华人民共和国公司法 中华人民共和国证券法 国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定 国务院关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知 原国务院证券委员会、国家经济体制改革委员会关于执行到境外上市公司 章程必备条款的通知 中国证券监督管理委员会关于企业申请境外上市有关问题的通知 境内企业申请到香港创业板上市审批与监管指引问题的通知 关于涉境内权益的境外公司在境外发行股票和上市有关问题的通知 关于进一步促进境外上市公司规范运作
43、和深化改革的意见 关于境外上市公司进一步做好信息披露工作的若干意见 境外上市公司董事会秘书工作指引 (详见中国证监会网站) 新中国际 海外上市业务流程及费用 新中国际 海外IPO上市业务工作程序 - 6-9个月 上市评估上市前重组上市准备 2-4周 报资料 初审 意向性协议 上市之路培训 交易所考察 模拟路演 顾问团评估意见 2-3个月 正式财务顾问协议 选中介服务商 制定重组方案 私幕融资 中国律师意见书 中国证监会报批 4-6个月 准备上市文件 交易所审批 路演与承销 挂牌 后市发展 业绩 收购战略 二级市场 备注：以上时间表为一般情况，实际的工作进程将根据企业的具体情况有所调整。 新中国
44、际 海外买壳上市业务工作程序 - 2-4个月 上市评估上市前重组二次发行 2-4周 报资料 初审 意向性协议 壳资源初步介绍 交易所考察 顾问团评估意见 确定目标壳公司 正式财务顾问协议 1-2个月 选中介服务商 制定重组方案 私幕融资 中国律师意见书 中国证监会报批 与壳公司签署重组协议 1-2个月 准备发行文件 交易所审批 路演与承销 后市发展 业绩 收购战略 二级市场 新中国际 中国企业海外上市费用 以上费用为一般情况 新中国际可根据企业的情况调整方案，协助企业进一步降低上市费用 新中国际 在企业海外上市过程中 新中国际的角色与服务定位 新中国际 海外上市之路 - 新中国际的角色 重组
45、挂牌与后市支持 路演与承销国内审批交易所审批招股文件 新中国际的角色：策略投资人 + 上市协调人 + 财务顾问 参与的中介机构：中国律师/境外保荐人/境外律师/会计师/公关公司等 中国企业 新中国际 新中国际提供的专业化服务 制定上市战略和方案 设计股权和资产结构 选择中介机构 协调各中介机构的工作进程 设计财务方案以满足上市要求 确定估值和盈利模型 设计职工持股计划 安排资金解决企业上市前期费用（如需） 寻找战略投资人（如需） 准备融资和上市有关文件和资料 获得有关政府和监管部门的审批 制定股票承销和推介、路演方案 定价和配售 协助企业 “降低上市费用” “加快上市进度” “解决上市障碍”
46、新中国际 新中国际的价值与优势-1 首先安排经验丰富的海外上市专家对企业进行初步评估，使企业尽早了 解上市过程可能遇到的问题和障碍，降低前期风险和成本，并安排进行 相应的上市辅导； 协助企业包装和挖掘自身的潜力和亮点，制定适合企业自身需求的上市 重组方案； 安排对股票交易所的实地考察和模拟上市路演等活动，通过与重点投资 人（如投资公司、投资基金、资产管理公司、保险公司等）直接接触， 得到未来重要投资人的直接反馈意见，使企业对能否成功上市可以做出 很明确的判断； 作为企业的上市总协调人，提供 “上市一条龙”服务，从专业的角度 协助企业选择保荐人、会计师、律师及公关公司等中介机构，争取最优 质量、
47、最高效率和最合理价格；从时间、成本、操作程序、政策等角度 最大限度降低企业上市风险； 新中国际 为企业重组和上市前期工作提供资金支持；并协助企业引进知名的战略 投资人，进一步提升企业自身价值与竞争力； 利用良好的中国、香港和新加坡等政府关系，全力协助企业解决上市过 程中的障碍，加快上市进度，顺利通过中国证监会和海外交易所的审批 ； 与海外知名券商密切配合，利用自有海外基金及丰富的投资人网络，协 助企业制定股票发行包销方案，这是确保企业成功上市的重要基础； 以策略投资人的身份，始终站在企业的立场，保证企业上市利益的最大 化，以与企业共同发展，获得长期投资收益为目标；对企业上市后资本 运做的支持，
