1、了公司制改革，但是如果把证券交易管理这个复杂的工作交由政府监督部门负责的话，会引起政府干预过度的现象出现，最终阻碍我国证券市场的发展，故此本文支持第三种改良说。从国际上各国的实践来看，大多数国家都是采用了改良说，绝大多数的证券交易所在保留原先自律原则的基础上对自律制度进行了适当的调整，调整的内容包括将与交易所有严重利益冲突事项的管理权转移出去，这样处理实质上就是实现公司制证券交易所股份的分散。这样不仅有利于缓解利益冲突，还能更好地证券市场全球化的现实需求。（二）我国的证券交易所的公司制改革的思考1我国的证券交易所发展现状在改革开放后，我国的证券市场也初次起步了。在1990年的12月19日，我国
2、的第一家证券的交易所位于上海的证券交易场所正式挂牌成立了，而在1991年7月3日，深圳证券的交易所成也成立了。历经二十多年的发展，如今这两大交易所均得到了长足的发展，不断走向成熟。我国证券的交易所发展现状包括下面几个方面：(1)市场规模逐渐扩大1990年的时候，只有八只股票在上海证券交易所进行挂牌来交易，而差不多一起成立的位于深圳的证券交易场所也只有五个股票来挂牌，历经二十多年的发展，截止到2011年的年末，股票市场的总市值达到了近21.5万亿元，流通市值是16.5万亿元，与20年之前上市公司的总数以及股票的总市值相比较，规模得到了明显的扩大。(2)交易产品逐步多元化最初，在我国证券交易所交易
3、的品种主要为股票与债券，进入21世纪之后，主要交易品种有权证、股票、基金以及债券。这当然也是实行市场经济以来符合市场要求的发展结果，也是跟我国的经济发展水平较为相适应的。(3)交易系统达到了世界的先进水平在我国的证券交易所创立之时，直接采取电子交易的方式，实行了无纸化的交易，交易系统技术起点比较高。而投入运行之后，交易系统历经多次的升级改造，如今已达到了世界的先进水平。另外，在技术之上会更安全与可靠，可以确保在峰值的数据流量中，系统得以平稳地运行。还有，新一代的交易系统技术的接口让以后的国际和国内各类的参与者接入更加方便，也为它国际化的业务拓展奠定坚实基础。(4)特殊的会员制行政会员制我国的证
4、券交易所采用的是有着行政特色会员制。即便在组织结构之上，我国的证券交易所属于会员制，但是我国实际的情况并非如此，源于特殊历史背景，我国的证券交易所的发展更多的是通过政府推动，有着浓厚行政的色彩，因此也可以称作行政的会员制。2我国的证券交易所在发展中存在主要的一些问题 改革开放到现在，我国证券交易所也从以前的无到有，市场规模也逐渐扩大，在国际中的地位逐步提升。但是，随着我国的证券市场逐步开放，在日益白热化的竞争背景下，发展中所存在的一些问题也逐渐突出。(1)行政的会员制弊端不断突出在行政会员制之下，如今我国的两大交易所的管理均属于中国的证监会。因为公司的上市决定权不在于交易所，于是就形成了上市的
5、资源在两个大交易所间的行政性的分配，两大交易所不需要为了上市资源等方面事务来竞争，加上行政的分配产生的垄断，让两大交易所竞争动力明显不足。竞争动力的不足也让两大交易所开始养尊处优，不去想办法来维持市场上的正常的竞争机制，这样下去，一定会对我国的证券交易市场产生影响。(2)交易产品创新不足从总体上说，交易所的市场的产品线仍旧不很丰富，重要衍生品种比如股指期权和股票期货等还没有。另外，证券的交易所产品创新在很大程度上要受到上级的主管部门控制，很不容易按照市场的需要来主动推出相应的交易的新品种。交易新品种的产生跟部门控制的松紧程度是相关的，控制的越严，使得证券交易所没有很大的自由度和行使权利的自由，
6、就会严重与市场需求不相匹配，严重制约了证券交易市场的正常的发展。(3)国际发展进展缓慢虽然我国的证券交易所于国际的发展上取得了相应的进展，但是相对于证券市场发展的速度和趋势，其进展仍然显得缓慢，于合作的市场互联、开发产品、共同上市等比较高层次合作交流却很少，对于说更深层次的比如并购以及市场互联等的合作还是没有进行涉及。而国外的证券交易的经验和体制依然值得我们学习和效仿，他们的证券交易市场的活跃程度和发展水平都是有目共睹的，已经逐步形成高层次的市场互联合作等规模，在学习国外先进经验和发展国内证券交易市场的时候，要注意结合本国的证券交易市场的特点和发展现状，摸索出来与本国的证券交易的发展相适应的一
7、条道路来。3我国的证券交易所公司制的改革设想即便行政会员制度下的证券交易所成绩已经不少，但缺点也是很多的，而且越来越对于我国证券交易市场的发展产生影响，所以我国证券交易市场的公司制改革具有重要意义：首先可以使得我国的证券交易所竞争力得到提升，可以更好地来与全球化的趋势相适应；其次，可以解决证券交易所中所有者缺失所带来低的效率；最后，可以使得我国的证券市场的市场化形成得以促进。当时证券交易所的公司制改革不是说改就改了的，在改革的过程中还需要制定一定的策略，只有将这些策略进行有效利用，才能较好地完成公司制的改革。本文通过以下三个方面来进行设计方案：(1)修改证券法和有关的行政法规。在对交易所进行改
8、革之前，首先应当做的就是修改证券法以及相关行政法规，只有在法律上给这种管理模式一个合理的说法，这种变革才可能有成果。在修订的过程之中需要考虑四方面内容：一、要给证券交易所公司化进行预留空间；二、强调证券市场监管一个重要的组成部分是自律监管，且给自律组织赋予一定监管的权力；三、提倡或者允许在自律组织的内部创建一整套仲裁以及上诉机制还有程序，来维持各类市场的参与者权益：四、许可国务院相关的证券监督的管理机构授权下属或其他机构或人员行使某些职权。(2)明晰交易所产权的关系。现阶段行政会员制的最大问题是产权不明，所以在交易所进行改革时，一定要进行清产核资，明确现有才产所有者。我认为，在交易所现有的财产
9、中，政府能够主张其中三分之一的权力，剩下的三分之二交给交易所现有的会员。这样不仅可以防止政府的干预过度，还可以防止交易所因过分追求本身利益而损害公共利益的事情发生。为了防止个别大股东左右交易所，还可以仿照欧洲限制股东的持股比例。(3)明确政府和交易税的职能分割。在改革后，证券交易所和证监会应当明确自己的职能范围，从而不会发生政府管理失调的现象发生。本文以为证券的交易所应该负责：制定出严谨的市场的运行相关的规章和制度；对公司的上市进行审核；对上市公司进行持续性的监管；对于市场相关的参与者监督管理，防止其价格异常波动的现象发生；对于市场研究以及新产品的开发负责。证监会则主要负责：对于证券市场的全部
10、的法律的执行情况进行监督，囊括公司购并、监管公司发行信息的披露等，对于上市公司、证券商和投资者的违法行为来调查以及予以一定的处罚；统筹并且规划整个证券市场的正常发展；对于上市公司、证券交易所、中介机构财务的记录进行审计；给市场参与者拟定资本流动性与充足性比率，还有它的行为规范。参考资料_1李朝晖.证券市场法律监管比较研究，人民出版社2000年12月第1版。2郑振龙等.中国证券发展简史，经济科学出版社2000年8月第l版。3屠光绍主编.证券交易所：现实与挑战，上海人民出版社2000年5月第1版。4马庆泉主编.中国证券市场发展前沿问题研究，中国金融出版社2001年1月第1版。5吴志攀、白建军主编.
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12、J.河南金融管理干部学院学报,2003,21(2):73-75.12 施廷博.我国证券交易所公司制改革的法律思考J.湖北广播电视大学学报,2007,27(8):100-101.13 巢克俭.海外证券交易所公司制改革的现状及对我国的借鉴J.云南财贸学院学报,2004,20(1):33-37.14 李秋高,宗频.证券交易所股份化中的利益冲突及其解决兼析我国证券交易所股份化的可能性J.江西社会科学,2011,(8):183-186.15 杨大楷,刘伟.论我国证券交易所的公司化战略J.财经研究,2003,29(11):61-66.Legal Thinking upon Demutualization
13、of Stock Exchanges of Our CountryAbstract This paper uses literature and theoretical analysis on the stock exchange management mode (the corporate system and membership-based) analysis, this paper analyzes two different transaction characteristics and decision-making mechanism. System analysis to dr
14、aw self-regulation in Chinas stock exchanges during the reform, and the given solutions. Finally, the current development of Chinas stock exchanges, as well as the problems in the development, a few strategies in Chinas stock exchanges during the reform process. To promote the marketization of China
15、s securities market development, and enhance the international competitiveness of Chinas stock exchanges, it is recommended boldly learn from the successful experience of the foreign stock exchanger form, and actively and steadily push forward the Chinas Stock Exchanges, our Stock Exchange can truly
16、 meet the needs of the development of the securities market.Key words: Stock Exchange; demutualization; governance mode；reform嫱嫱争，及时通过行政方式向工商管理部门反映请求查处，或以司法方式向人民法院起诉。品牌策划对有证据证明他人正在实施或者即将实施侵犯其侵占知识产权专用权的行为，如不及时制止，将会使自身合法权益受到难以弥补的损害，所以及时有效的主动采取正确措施保护自己的知识产权，也是在保护软件开发企业的无形资产，无论对于软件开发企业的发展还是企业的信誉都是至关重要的。
17、（三）知识产权管理机构需强社会保护责任 所谓增强社会保护责任，就是要全方位的宣传知识产权法，提高全社会的知识产权法律意识。打击假冒、制止侵权应当要从政府、软件开发企业和个人全方位做起，消除地方保护主义，引导正确的政策倾向。同时要增强社会保护责任，还必须依靠广大群众，动员全社会的力量同知识产权侵权、假冒行为作斗争，毕竟他们是社会最大的消费主体。（四）构建合理的知识产权管理制度规范的管理是建立在规范的机构管理和制度管理之上的，要提高软件开发企业知识产权保护水平，必须加强软件开发企业的知识产权制度建设。构建合理的知识产权管理保护制度，将使公司资产获得升值；能够最大限度地维护公司合法运营状态，给公司提
18、供平稳有序的内部环境；能够预防可能发生的侵害公司权益的行为，并对已经发生的侵害公司权益的行为进行有效制裁，使公司掌握主动权；能够促进公司人才的合理流动，保护公司的无形资产不因人才流动而流失；能够激励员工的生产积极性，建立和谐竞争的工作环境。由于中小软件开发企业的发展经营状况差异较大，在保护软件开发企业知识产权益时，应按照自身情况构建合理的知识产权管理制度，在财力可能的范围内完善软件开发企业的知识产权管理。一方面，虽然软件开发企业的从业人员可能较少，但仍应尽可能设置专门的知识产权管理岗位，设立并完善针对本软件开发企业员工的知识产权知识培训制度，提高员工的知识产权益保护意识，从软件开发企业自身出发
19、做好知识产权的管理工作。另一方面，借助于知识产权服务机构也是保护软件开发企业知识产权益的有效途径。结论知识产权是软件开发企业的无形资产，也是软件开发企业形象和信誉的象征，但多方原因使得我国软件开发企业对知识产权益的保护薄弱，知识产权纠纷增加，因此应优化软件开发企业的外部环境 ，提高软件开发企业自身对知识产权保护的法律意识，构建合理的知识产权管理制度，从而加强对软件开发企业知识产权益的保护是显得尤为重要的。参考文献1李扬.侵占知识产权不使用侵权制度中的“知识产权使用”界定中国与日本相关立法、司法之比较J.法学.2009(10)2邓宏光.我们凭什么取得知识产权知识产权取得模式的中间道路J.环球法律
20、评论.2009(05)3徐琳.侵权未使用侵占知识产权制度中“使用”的界定J.中华知识产权.2009(07)4黎运智.侵占知识产权的“连续使用”要求浅析J.太原城市职业技术学院学报.2008(02)5刘晓军.知识产权使用认定中的疑难问题研究J.中国专利与知识产权.2007(04)6高秀梅.知识产权取得之法律制度比较分析J.兰州商学院学报.2007(04)7阳威.“蜜”里能否调“油”?从“GNC”案看知识产权使用判定的模糊性J.中华知识产权.2007(05)8李琛.知识产权救济与符号圈地J.河南社会科学.2006(01)8知识产权法对软件创意的保护摘要在市场经济和经济全球化的日益进程、日益加快的今
21、天，在软件创意发展的过程中，知识产权起到了更为明显的作用，进而知识产权保护的重要性问题也日益突出。然而，中国对知识产权权的保护现状不容乐观，相较于其他欧洲国家，中国的知识产权保护起步较晚，但在当今市场竞争日趋激烈的环境下，市场上已经出现的侵占知识产权狂潮。知识产权被国外公司侵占，成为中国软件开发企业进入国际市场的阻碍，这已构成了中国软件开发企业进军海外市场中新的贸易壁垒。因此知识产权保护已成为普遍关注的国际经济和文化交流的问题。知识产权的使用和对知识产权权的保护无论是从国内软件开发企业提升自身的竞争力及保持维护自己的利益，都有着相当重要的意义。关键词：知识产权；软件创意；保护价值目 录引言1一
22、、知识产权的界定1（一）我国知识产权的界定1（二）知识产权的保护含义2二、知识产权在软件创意保护中的地位2（一）我国知识产权的保护现状2（二）我国知识产权保护的问题21.软件创意被窃取22.地方保护主义33.市场观念较差34.管理体系缺乏3三、加强知识产权权保护建议4（一）完善知识产权管理机构，建立和健全知识产权管理制度4（二）软件开发企业需要学会保护自身权益4（三）知识产权管理机构需强社会保护责任5（四）构建合理的知识产权管理制度5结论6参考文献7引言随着改革开放以来，我国经济社会持续快速发展，科学技术和文化创作取得长足进步，创新能力不断提升，知识产权在经济社会中发挥的作用越来越突出。而知识
23、产权也在企业发展进程中扮演着不可或缺的作用，鼓励企业进行知识产权注册和注重知识产权权的维护，对于推动企业发展和参与国际竞争有着重要意义。知识产权使用问题研究在知识产权权保护中同样具有重要现实意义。知识产权的实际使用情况不仅是判断知识产权权能否被侵权的法定要件，且由于使用会导致知识产权所有权发生变化，故在民事侵权诉讼中，因知识产权使用所形成的不同知识产权之间的所有权差异在认定知识产权近似、商品类似以及侵权行为人承担民事责任的方式等方面均具有重要影响。本文将从我国的知识产权使用权的法律规定入手，分析国外对于知识产权保护以及我国知识产权侵权制度的利弊，从而发现我国知识产权保护和有关制度中的问题，并通
24、过案例分析说明我国的知识产权保护机制还是有待提高的，最后提出加强知识产权权保护的建议。一、知识产权的界定（一）我国知识产权的界定随着改革开放以来，我国经济社会持续快速发展，科学技术和文化创作取得长足进步，创新能力不断提升，知识产权在经济社会中发挥的作用越来越突出。而知识产权作为知识产权的重要组成部分，也在企业发展进程中扮演着不可或缺的作用。自从1983年我国第一部知识产权法颁布以来，我国在保护知识产权权方面取得了突破性的进步和发展。查处了一系列有关互联网知识产权违法侵权案件，并依法追究一批直接相关人员的刑事责任，有效地保护了知识产权注册人和消费者的合法权益，维护了正常的市场秩序。但是，我国的保
25、护知识产权权方面仍然有许多不尽如人意的地方，亟待解决。 关于知识产权权的概念，在学术界其实存在不同的观点，有学者认为知识产权权就是知识产权专用权，两者是同一概念，是指知识产权主管机关依法授予知识产权所有人对其注册知识产权受国家法律保护的专有权。有学者认为知识产权权和知识产权专用权是两个既相互联系又有不同内涵、外延的概念，（二）知识产权的保护含义知识产权法是指调整知识产权的占有、使用、处分以及对其管理和保护中产生的民事法律关系或行政法律关系的法律规范的总称。目前我国知识产权法律法规主要有：专利法、商标法、著作权法、计算机软件保护条例、集成电路布图设计保护条例、植物新品种保护条例、地理产品标志保护
26、规定、反不正当竞争法、中国人民共合国知识产权海关保护条例、展会知识产权保护法、各类运动会、大型活动知识产权保护条例如奥林匹克标志保护条例、世界博览会标志保护条例以及相关配套的司法解释、规章等等。知识产权权的保护，一是在相同或类似商品上对于相同或近似知识产权的排斥权，一是驰名知识产权对于相同或近似知识产权在不相类似产品上的排斥权。排斥权与专用权一起，构建起知识产权权的整体。二、知识产权在软件创意保护中的地位（一）我国知识产权的保护现状自我国第一部知识产权法颁布以来，我国保护知识产权方面取得了突破性的进步和发展。查除一系列知识产权违法侵权案件，并依法追究一批直接相关人员的刑事责任，有效地保护了知识
27、产权侵占人和创造者的合法权益，维护了正常的市场秩序。但是，同时我国的保护知识产权方面仍然有许多不尽如人意的地方，亟待解决。目前情况下，我国知识产权侵权的现象层出不穷，一方面从国内情况来说，一批不法经营者大肆生产假冒知识产权的产品以及国内对知识产权保护力度不够等问题，严重影响正常的市场秩序；另一方面我国软件开发企业在国际市场竞争中尚未意识到知识产权的重要性，知识产权保护意识淡薄，导致自身品牌保护不力，损失惨重。鉴于计算机软件产业的迅猛发展，各国逐渐加强了对计算机软件的法律保护。目前，计算机软件可以享有多种法律保护手段，但是对于大多数的软件而言，一般都能得到是著作权法保护。因此，著作权法俨然是保护
28、计算机软件的最普遍、最主要的一种法律形式。计算机软件具有的表现形式以及其易复制性，都与传统意义上的“作品”极为相似，就连侵犯软件权利的方式也主要是复制、抄袭等，因此计算机软件被纳入著作权法的保护范围是一件自然的、合理的事情。（二）我国知识产权保护的问题1.软件创意被窃取计算机软件的传统保护模式是利用著作权制度对软件的代码、文档等作品提供相应的法律保护，但是这种模式已经不能适应互联网软件业的发展。从腾讯搜狗互诉案、开心网诉千橡互动案、360与QQ之争等案例中可以看出，互联网软件业“抄袭”纠纷频出的背后，是知识产权法律保护的不足。例如：连连看这款游戏有无数个版本，但稍微对其画面感作修饰便不足以被著
29、作权所约束，而软件登记是登记程序的源代码，作为一个相关领域的程序人员，完全可以按自己的心意和习惯写出完全不同的源代码，但可实现相同的效果。而游戏本身的创意便不能被保护。2.地方保护主义地方保护主义这错误地认为侵占知识产权产品是快速致富的有效途径，所以对于地方的软件开发企业进行保护，为其假冒行为提供保护伞。一些地方政府和执法部门对于本地区的这种行为睁一只眼闭一只眼，喊打不打，纵容包庇。这种情况也是我国知识产权侵权行为频繁发生而且屡禁不止的重要原因。3.市场观念较差我国大多数软件开发企业国际大市场观念较差知识产权保护意识弱，忽略了自己精心经营的品牌保护，给他人以可乘之机。许多一直在默默耕耘、辛苦培
30、育自己品牌的中国软件开发企业，从没有想到在国外市场中有人觊觎自己的知识产权，当他们的软件开发企业做大做强，想要走出国门的时候，却惊讶的发现，自己信心出处培育的知识产权在国外已经被侵占。4.管理体系缺乏国内的中小型软件开发企业受本身经济实力的制约，长期扮演着市场活动从属者的角色，没有必要也没有意识去建立软件开发企业的知识产权管理体系。近年来，中小软件开发企业实力不断壮大，逐渐发展成为一股我国经济发展中不可或缺的力量，越来越多的中小软件开发企业希望自己的产品能独立打入国际市场，而不仅仅是赚取微薄的加工费。就中小软件开发企业而言，在凸显知识产权重要性的同时，软件开发企业自身因素往往成为制约中小软件开
31、发企业知识产权管理制度发展的重要原因。中小软件开发企业规模小，财力有限，没有能力像大软件开发企业那样建立完善的知识产权保护和管理机构，缺乏专门的知识产权管理人才，无法充分利用知识产权管理机构的信息。这种管理体系的不足，导致很多中小软件开发企业对知识产权认识不清，选择知识产权不够慎重，对最能够代表软件开发企业品牌的知识产权宣传力度不够，严重影响了软件开发企业对知识产权益的保护。三、加强知识产权权保护建议（一）完善知识产权管理机构，建立和健全知识产权管理制度美国知识产权法的最大特点是在一个国家内并行着联邦和州两套知识产权法律制度。从解决知识产权侵权问题的角度看，美国知识产权权保护途径有两个，但政府
32、部门均不参与知识产权侵权事宜的处理。一是通过法院进行民事诉讼，通过这种方式办理的知识产权侵权案件占美国知识产权侵权案件总数的90%。二是通过联邦、州检察官调查处理，主要是针对侵犯公共利益的知识产权犯罪案件。从参与知识产权权保护的主体角度看，美国知识产权权保护涉及多个机构。在联邦政府中，主要有商务部、专利知识产权局。商务部主要负责宣传知识产权法律知识，建立相关网站，印制宣传册，指导商家通过律师机构代办知识产权事务。专利知识产权局负责办理跨州的知识产权登记侵占。同样作为亚洲国家的韩国在知识产权维权方面也有值得我们学习的地方，知识产权维权中一个重要的问题就是侵占知识产权的使用。与中国知识产权法中侵占
33、知识产权的意义相对应，韩国知识产权法有“无效”和“取消”两种制度。因此，软件开发企业应当加强对知识产权的认识和重视，及时侵占知识产权，同时当软件开发企业的产品的市场占有率和销售网点扩大时，应尽快申报自己的知识产权。这就要借鉴发达国家公司的先进经验，设立专门的知识产权或知识产权机构，配备熟悉知识产权法律知识的人员，建立和健全知识产权档案制度等，使得知识产权的使用，管理和保护纳入正确的、科学的、合理的轨道。（二）软件开发企业需要学会保护自身权益发现有侵犯自己知识产权的情形，要敢于法律武器与之斗投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20122012】3131 号号 贵金属及有色金属
34、贵金属及有色金属 一、行情建议一、行情建议 品种品种行情评述行情评述操作建议操作建议 贵金贵金 属属 避险需求小幅支撑金价，市场聚焦美联储议息会议避险需求小幅支撑金价，市场聚焦美联储议息会议 1 1） 、重要消息：重要消息：美国 6 月商品贸易逆差初值扩大至 912 亿美元，创历 史第二高水平。 IMF 警告：全球通胀可能不是暂时的，央行们应采取行动。 2 2） 、行情回顾：、行情回顾：周三（28 日） ，避险需求提振黄金小幅走高，沪金涨 0.85%至 379.9 元/克，白银则偏弱运行，沪银跌 0.72%至 5275 元/千 克。欧美时段，在美联储议息会议前夕，美元指数偏强，因此伦敦金 围绕
35、1800美元/盎司附近震荡， 伦敦银围绕24.75美元/盎司附近运行。 3 3） 、逻辑观点：、逻辑观点：美联储议息会议来袭，市场偏谨慎，贵金属市场震荡 为主。我们预计美联储将延续鸽派，或令贵金属跌势放缓。但也需 注意，此次会议美联储进一步透露削减 QE 的讨论计划细节，这也 可能会对打压贵金属。 中期而言，美国通胀压力持续高企，消费需求稳步回升，强化美 联储紧缩压力不减；一旦美国就业市场恢复加快，那么美联储释放 Taper 信号的预期将会升温，大概率会继续对贵金属市场造成冲击。 整体，预计在削减计划公布之前，都会对贵金属构成中期压制。 短期：观望； 关注美联储 7 月议息会议指 引。 推荐星
36、级 镍镍 基本面供需基本面供需向好向好，镍价维持高位，镍价维持高位 1 1、现货方面现货方面：2828 日 SMM1#电解镍报 146000-147200 元/吨。俄镍对 08 合约报升 300-400 元/吨。 金川镍大板报升 1000-1100 元/吨。 镍豆方 面， 有远期到货冲击现货升水， 对沪镍 08 合约报升 1200-1400 元/吨， 部分低价存在升水 1000 元/吨。但同样成交不佳。高镍铁价格坚挺， 报 1400 元/镍，低镍铁价格平稳，报 3950 元/吨。 2 2、市场消息整理：市场消息整理： （1） 彭博新闻社报道， 在应对大宗商品涨价及推进碳中和的大背景下， 操作上
37、建议观 望，回调做多， 注 意 控 制 风 险。 国贸期货国贸期货投研日投研日报报 (20(202 21 1- -0707- -29)29) 国 贸 期 货国 贸 期 货 研 发研 发 出 品出 品 期市有风险 入市需谨慎 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 中国正酝酿更多措施，加强管控国内钢铁产能和粗钢产量。继此前取 消出口退税后，知情人士称，中国正在考虑对部分钢材产品征收出口 关税。知情人士表示，此举旨在管控钢材价格和钢材产能产量，讨论 中的税率范围大致在 10%到 25%之间。 出口关税可能涉及热卷等品类的 钢材产品。其中一位知情人士称，如果落实，这一举措或在第三季度 推出，上述
38、事宜尚待最终批准，仍存变数。 （2）7 月 26 日，美联社发文称，美联储将讨论在通胀上升的情况下 削减经济援助（购债） ，目前对于每月购债美联储官员存在分歧，圣路 易斯联储的詹姆斯布拉德、费城联储的帕特里克哈克和达拉斯联储的 罗伯特卡普兰都支持尽快缩减规模。 （3） 周四凌晨 02:00 美联储将公布利率决议，美联储是否释放缩债信 息令人关注，随后鲍威尔将于 02:30 召开发布会。市场预期本周美联 储仍将保持中性立场，虽将讨论缩债但不急于作出决定。鲍威尔此前 强调，此次会议将集中讨论两大问题：何时开始缩减 QE，以及缩减 QE 的速度。 （4）必和必拓向加拿大镍铜矿商 Noront Res
39、ources 提出了 3.25 亿 加元(2.5845 亿美元)的收购要约，高于澳大利亚矿业亿万富翁 Andrew Forrest 旗下 Wyloo Metals 对这家加拿大镍铜矿商的报价。 （5）第一量子矿业公司公布 2021 年二季度生产报告。Ravensthorpe 二季度原料氢氧化镍钴（MHP）产量为 4543 吨，环比一季度减少 2%。 3 3、总结展望、总结展望： （1）海外疫情再次爆发，中美关系海外疫情再次爆发，中美关系仍仍不不明朗，明朗，避险情避险情 绪整体回升绪整体回升，美联储议息会议来袭美联储议息会议来袭，市场对市场对美联储政策预期偏鸽美联储政策预期偏鸽，关关 注会议进展
40、注会议进展。近期有传言称国家近期有传言称国家将对钢材出口加征关税将对钢材出口加征关税，镍不锈钢价镍不锈钢价 格高位格高位小幅小幅回调回调，虽然虽然消息尚未落地消息尚未落地，但市场情绪但市场情绪波动加剧波动加剧，目前镍目前镍 基本面仍向好，镍价下方基本面仍向好，镍价下方仍有支撑仍有支撑。 （2）国内仓单与库存均处于低位，进口盈利有所收窄，后续关注仓单 与持仓变化。不锈钢及新能源高排产仍带动原生镍需求，镍矿及镍铁 价格维持坚挺，镍近期基本面整体向好。 总体而言总体而言，疫情疫情肆虐肆虐，市场避险市场避险情绪情绪有所反复有所反复，关注美联储会议关注美联储会议 进展进展。钢材钢材出口征税传闻一定程度利
41、空镍不锈钢价格出口征税传闻一定程度利空镍不锈钢价格，但但镍基本面支镍基本面支 撑仍较强撑仍较强。 目前镍库存仓单整体在低位目前镍库存仓单整体在低位， 台风影响印尼镍矿镍铁发运台风影响印尼镍矿镍铁发运， 供应趋紧格局延续供应趋紧格局延续，且新能源需求向好且新能源需求向好，镍价下方仍获镍价下方仍获支撑支撑。中长期中长期 建议关注高冰镍项目投产进度建议关注高冰镍项目投产进度， 以及下游需求变化以及下游需求变化。 操作上建议观望操作上建议观望， 近期维持回调做多思路，注意控制风险。近期维持回调做多思路，注意控制风险。 重点关注：下游消费，印尼镍铁产量，高冰镍项目进展，宏观消 推荐星级 更多投研资料 或
42、+ WX公众号mtachn 息 铜铜 议息会议来袭，铜价冲高回落 1、 事件回顾事件回顾： （1）中汽协：上半年，汽车制造业完成营业收入同比 保持较快增长，增速较 1-5 月持续回落；上半年，汽车制造业完 成营业收入 42891.1 亿元，同比增长 28%，占规模以上工业企业营 业收入总额的比重为 7.2%； （2）上海期货交易所总经理王凤海表 示，将有序推进铬铁、冷轧薄板、中厚板、型钢、钢材期权等品 种的研发上市工作； （3）北京时间周四 02:00，美国联邦公开市场 委员会(FOMC)公布利率决议；02:30，美联储主席鲍威尔将召开新 闻发布会。市场预计美联储将维持政策不变，且美联储或保持鸽 派态度，近期有色板块明显反弹。建议关注具体决议及美联储关 于何时开始缩减购债规模以及缩减步伐等关键问题。 周三有色板块涨跌分化，其中沪镍上涨 1.26%，沪铜上涨 0.11%，沪锌下跌 0.60%，沪铝下跌 0.87%，沪铅下跌 1.21%。 2、行情回顾行情回顾：期货方面，沪铜 2109 合约开于 72110 元/吨，价格冲高 回落，报收 71850 元/吨，涨
