1、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 电力设备与新能源 电力设备与新能源 低碳 APEC、特高压启动、电改试点 低碳 APEC、特高压启动、电改试点 评级：评级：增持 增持 前次： 增持 前次： 增持 首席分析师 高级分析师 沈成 曾朵红 S0740514080003 S0740514080001 021-20315167 高级分析师 张俊 S0740514080002 2014 年 11 月 10 日 基本状况 基本状况 上市公司数 145 行业总市值(百万元) 1,105,931.05 行业流通市值(百万元) 814,677.63 行业-市场走势对比行业-市场
2、走势对比 重点公司基本状况 重点公司基本状况 证券代码公司 股价EPS PE 评级2013 2014E2015E 2013 2014E 2015E 601012 隆基股份19.17 0.13 0.57 1.24 142.85 32.58 14.98 买入002531 天顺风能14.54 0.42 0.52 0.90 31.88 25.75 14.88 买入002202 金风科技12.39 0. 6 0.69 0.91 7 .13 16.49 12.51 买入002610 爱康科技19.51 0.03 0.40 1.01 607.00 45.53 18.03 买入600401 海润光伏8.85
3、(0.20)0.35 0.54 (44.25) 25.29 16.39 买入300274 阳光电源18.80 0.28 0.58 0.87 59.00 28.48 18.99 买入600525 长园集团12.46 .35 0. 7 0.65 35.60 6.51 19.17 买入600312 平高电气14.00 0.35 0.68 1.05 36.26 18.66 12.09 买入600406 国电南瑞15.86 0.66 0.86 1.12 23.86 18.31 14.06 买入 投资要点 投资要点 本周电力设备和新能源板上涨本周电力设备和新能源板上涨 0.99%。涨幅居前五个股票为科大智
4、能、中核科技、长城电工、华光股份、阳光电源。跌幅居前五个股票为南洋股份、万里股份、智光电气、新南洋、方正电机。电力设备细分行业中，一次设备指数上涨 1.22%，二次设备指数上涨 1.78%，电力电子指数上涨 1.32%，发电设备指数上涨 3.10%，光伏板块上涨 1.65%，风电板块上涨 0.63%，核电板块上涨 7.58%。 行业层面：电网：行业层面：电网：山东省政企联合全力推进特高压工程建设； “两交一直”特高压工程开工动员大会在京召开。发改委通知启动新一轮输配电价改革，首先深圳开展试点。新能源汽车：新能源汽车：北京千个电动汽车充电桩年底前建成；第 62 批节能与新能源车推广目录公布；汽车
5、行业三季报业绩黯淡，新能源成唯一亮点；中证新能源汽车指数即将发布；风电：风电：截止 9 月底新疆风电光伏发电累计建成装机 945 万千瓦。核电：核电整合提上议程；核电：核电： “华龙一号”落地福清 开工尚需许可证。光伏：光伏：浙江发布关于鼓励企业自投自用分布式光伏发电的意见 ；全球最大的商业光伏电站 70 兆瓦萨尔瓦多（Salvador）太阳能项目并网发电；国家能源局：各地不得强行要求采购本地光伏产品。此外，APEC 会议上碳减排碳减排也首次被提上议程，中国政府或将推出碳减排指标。 公司层面：长园集团公司层面：长园集团同意以人民币 7.2 亿元价格收购相关股东持有的江苏华盛精化工 80%的股权
6、；中标国家电网公司第五批集中招标金额 9022.59 万元。 彩虹精化彩虹精化将部分募集资金投资项目投资光伏发电项目，募集资金投资金额为 26,462.38 万元。汇川技术汇川技术子公司苏州汇川、 “HD9X 系列高压变频器”被列入科技部“2014 年度国家重点新产品计划立项项目” 。海润光伏海润光伏与政府签署协议，投资建设太阳能地面光伏电站、太阳能分布式电站及太阳能组件工厂；拟收购京运通所持海润京运通太阳能 49%的股权。爱康科技爱康科技下属公司拟对外投资 10MW 光伏发电项目，已获发改委同意函，项目预计总投资 8500 万元。福能股份福能股份：福能股份借壳福建南坊，上周已完成更名，且公告
7、异动 20%。 投资建议和策略：投资建议和策略：5 月中旬开始，在政策鼓励和景气预期双推动下，新能源汽车、光伏、核电、风电、特高压依次表现抢眼，10 月整体偏弱，进入 11 月，上周传出 APEC 会议上中国政府或将首次公布碳减排指标，新能源运营公司或将可以卖碳排放指标，也将进一步带动新能源行业的景气，2015 年依然是新能源汽车、光伏、风电景气向上的一年，短期的休整正是布局的好时机，依然建议积极布局细分领域龙头公司，新能源汽车沿着电池、电机电控和充电方向布局，光伏沿着单晶、分布式、运营方向布局，部分集团拥有较好资源的公司需要更加重视，风电布局龙头和运营标的，核电上周表现抢眼，主要是受华龙 1
8、 号获批刺激，后续机组的审批也是必然，微观层面业绩下滑，但行业趋势向好。上周国家电网组织“两交一直”启动大会，预示特高压建设将加快、同时深圳开始电改试点，特高压、国企改革、转型将是电力设备三条主线，电力体制改革对电网的影响也需要正视并挖掘从售电侧分开受益的标的；自动化领域需求依然疲软，但是 2015 年值得期待。 投资组合：电动车投资组合：电动车：长园集团、宏发股份、新宙邦、杉杉股份、汇川技术；光伏光伏：隆基股份、爱康科技、海润光伏、阳光电源、特变电工、彩虹精化、江苏旷达；风电风电：金风科技、福能股份、天顺风能；特高压特高压：平高电气、中国西电；核电核电：东方电气、江苏神通、丹甫股份；工控：工
9、控：汇川技术、英威腾；蓝筹：蓝筹：国电南瑞、正泰电器、特变电工；转型：转型：三星电气、金杯电工、众业达、森源电气、置信电气。 风险提示风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。电力设备与新能源 证券研究报告电力设备与新能源 证券研究报告行业周报行业周报更多投研资料 公众号：mtachn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 行业周报 内容目录内容目录 行情回顾行情回顾 . - 3 -本周电力设备和新能源板块强于大盘 . - 3 -本周重点关注本周重点关注 . - 4 -行业动态行业动态 . - 4 -光伏行业回顾 . - 7 -行
10、业要闻 . - 12 -公司动态公司动态 . - 17 -本周重要公告汇总及点评 . - 17 -各子版块行业纵览各子版块行业纵览 . - 21 -图表目录图表目录 图表图表 1：申万行业指数涨幅比较：申万行业指数涨幅比较 . - 3 -图表图表 2：本周涨跌幅前五的股票：本周涨跌幅前五的股票 . - 3 -图表图表 3：无取向硅钢价格走势：无取向硅钢价格走势 . - 8 -图表图表 4：取向硅钢价格走势：取向硅钢价格走势 . - 8 -图表图表 5：铜价格走势：铜价格走势 . - 9 -图表图表 6：铝价格走势：铝价格走势 . - 9 -图表图表 7：银价格走势：银价格走势 . - 9 -图
11、表图表 8：硅料价格走势：硅料价格走势 . - 10 -图表图表 9：硅片价格走势：硅片价格走势 . - 10 -图表图表 10：组件价格走势：组件价格走势 . - 11 -图表图表 11：电池片价格走势：电池片价格走势 . - 11 -图表图表 12：海外多晶硅及硅片价格走势：海外多晶硅及硅片价格走势 . - 11 -图表图表 13：海外电池组及组件价格走势：海外电池组及组件价格走势 . - 11 -图表图表 14：光伏产品价格情况：光伏产品价格情况 . - 12 -图表图表 15：上证综指与电气设备指数：上证综指与电气设备指数 . - 22 -图表图表 16：上证综指与一次设备指数：上证综
12、指与一次设备指数 . - 22 -图表图表 17：上证综指与二次设备指数：上证综指与二次设备指数 . - 22 -图表图表 18：上证综指与电力电子指数：上证综指与电力电子指数 . - 22 -图表图表 19：上证综指与发电设备指数：上证综指与发电设备指数 . - 22 -图表图表 20：上证综指与光伏行业指数：上证综指与光伏行业指数 . - 22 -图表图表 21：上证综指与风电行业指数：上证综指与风电行业指数 . - 23 -图表图表 22：上证综指与核电行业指数：上证综指与核电行业指数 . - 23 -图表图表 23：上证综指与新能源汽车指数：上证综指与新能源汽车指数 . - 23 -图
13、表图表 24：A 股各个板块重要公司行情回顾股各个板块重要公司行情回顾 . - 23 -图表图表 25：海外各个板块重要公司行情回顾：海外各个板块重要公司行情回顾 . - 25 -更多投研资料 公众号：mtachn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 行业周报 行情回顾行情回顾 本周电力设备和新能源板块强于大盘本周电力设备和新能源板块强于大盘 本周电力设备和新能源板块上涨本周电力设备和新能源板块上涨 0.99%。 截止收盘， 沪指 2418.17 点， 下跌 2.01 点， 跌幅 0.08%， 成交 10793.62亿；深成指 8234.8
14、7 点，上涨 9.25 点，涨幅 0.11%，成交 1144.58 亿。 本周核电板块表现相对靓丽。本周核电板块表现相对靓丽。 涨幅居前五个股票为科大智能、中核科技、长城电工、华光股份、阳光电源。跌幅居前五个股票为南洋股份、万里股份、智光电气、新南洋、方正电机。电力设备细分行业中，一次设备指数上涨 1.22%，二次设备指数上涨 1.78%， 电力电子指数上涨 1.32%， 发电设备指数上涨 3.10%，光伏板块上涨 1.65%，风电板块上涨 0.63%，核电板块上涨 7.58%。 图表图表2：本周涨跌幅前五的股票：本周涨跌幅前五的股票 图表图表1：申万行业指数涨幅比较：申万行业指数涨幅比较 来
15、源：wind、齐鲁证券研究所 更多投研资料 公众号：mtachn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 行业周报 来源：wind、齐鲁证券研究所 本周重点关注本周重点关注 投资建议和策略投资建议和策略 2014 年是新能源汽车元年， 充电基础设施建设是新能源汽车推广的前提，国网、南网都将加快充电设施建设，2014 年也是充电网络大规模建设元年，持续 2-3 年。同时电动车比常规车的新增部分电池、电机电控也将随着电动车的放量而有很大的新增需求，持续时间周期更长，从增长速度和未来发展空间来看，均是非常好的子行业，建议从比亚迪、宝马、tesla 配
16、套的角度去选择公司，是中长期强烈看好的子板块。9 月购置税减免带来销量井喷，销售突破 1 万辆，同比增长近 11 倍， 新能源汽车板块将由政策驱动过渡到销量和政策双驱动 的长牛行情，强烈建议加大板块配置，依次从电池、电机电控、充电运营三方面布局。 电网投资逐渐呈现“两头大、中间小”的特点，也就是特高压投资与 110KV 以下的农村电网和城市配网投资两个 “头” 大。 主网 （220kv750kv）经过近几年的大规模建设，投入将趋缓，电网投资已开始往特高压（800kv 直流和 1000kv 交流）和 110kv 及以下配网倾斜。 特高压直流和交流 2013 年很低于预期，仅批复一条浙北-福州特高
17、压交流，2013 年 11 月开始从治理雾霾的角度推动特高压建设，能源局给国家电网规划了“四交四直” ，今年 4 月和 7 月分别获批一条特高压交流，8 月初获批一条直流，下半年到明年上半年预计剩下的两交三直均会逐步获批，且后续国网正在规划五交五直，特高压已进入常态化建设过程中，重申今年是特高压投资最好时机。 配网自动化一直是没有争议的投资领域，但是实施的进度一直低于更多投研资料 公众号：mtachn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 行业周报 行业周报 预期， 2014 年配网自动化 4 月份进行了第一次集中招标， 但是量价均有些低于预期，年内预
18、计还将有一次配电自动化终端的招标，配网自动化的大趋势不变，但是实施进度待观察。 工控需求 2014 年进一步趋好，但是今年以来下游资金面偏紧，1季度增长很不错，4、5 月份部分企业反应不够旺盛，微刺激以来 6月份需求又有所好转，三季度需求比二季度略有好转，后续自动化改造的需求依然很大； 机器人改造的需求依然旺盛， 2013 年中国机器人需求量 3.3 万台，跻身全球第一，中长期自动化空间广阔。 关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知正式稿重磅出台，强调分布式的战略意义彰显决心，分布式允许追加配额指标超出市场预期。能源局局长吴新雄提出并网 13GW（装机 15-16GW以上）的目标为光伏行业
19、下半年的发展定下基调，分布式新政出台后，后续配额制、分布式金融支持政策、地方配套政策仍值得期待。进入九月，旺季才刚刚开始，光伏制造产品需求逐渐放量，价格开始反弹，量价齐升将进一步推动行业景气向上，行业将再迎新一轮成长大行情，企业盈利的改善也将逐渐反映在报表中。无风险利率下行利好高杠杆的光伏产业， 市场风险偏好提升也利好于高 beta 的光伏行业的市场情绪，光伏板块估值中枢仍将持续上行，我们判断板块整体仍有很大上涨空间，我们再次重申对于光伏板块的强烈看好。 风电行业整体平稳， 国内上半年风资源较差， 利用小时数显著下滑，但除了新疆等局面区域， 全国大部分地区的弃风率仍处于下降通道，弃风限电问题进
20、一步好转。发改委拟下调风电上网电价，运营商有动力在电价下调前将风电场建成并网以锁定高电价，因此 2014 四季度至 2015 上半年，行业将迎来抢装大潮。结合配额制预期出台、海上风电开始启动，我们判断 2014 年国内风电装机规模大概率超过国家能源局 18GW 的目标，预计有望达到 20-22GW，增速超过20%， 明年预计有望进一步增至 22-24GW。 抢装将带来全风电制造产品的阶段性供不应求，产品提价是必然事件，这在风机、叶片逐步提升的价格中已初现端倪，此轮抢装带来的量价齐升将为制造商创造巨大的盈利弹性。 核电行业经历了三年的沉寂后， 6 月 16 日习主席在财经领导工作小组上提出要抓紧
21、启动一批东部的核电项目，一定意义上打破三代AP1000 启动前不启动新项目的僵局， 预计将有 6-12 台机组将逐步开工，核电行业趋势开始向好。 推荐组合推荐组合 电动车产业链：长园集团、宏发股份、新宙邦、杉杉股份、天赐材料、汇川技术、方正电机、国电南瑞、许继电气； 特高压：平高电气、中国西电、特变电工、许继电气； 工控：汇川技术、英威腾、新时达； 配网：国电南瑞、许继电气、金智科技； 光伏：隆基股份、爱康科技、海润光伏、阳光电源、特变电工、彩虹精化、中利科技、林洋电子、江苏旷达、亚玛顿； 风电：金风科技、福能股份、天顺风能； 核电：东方电气、江苏神通、中核科技、久立特材、丹甫股份； 更多投研
22、资料 公众号：mtachn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 6 - 行业周报 行业周报 蓝筹组合：国电南瑞、正泰电器、特变电工； 转型组合：三星电气、众业达、金杯电工、置信电气。 行业动态行业动态 十三五发展规划战略研究核电专项座谈会召开。十三五发展规划战略研究核电专项座谈会召开。为进一步深化国家科技重大专项“十三五”发展规划战略研究，在前期工作基础上，科技部重大专项办公室安排针对各专项逐一组织召开座谈会， 重点研究各专项 “十三五”聚焦目标、突出重点任务以及标志性成果、配套政策等。10 月27 日，核电专项座谈会召开 。 山东省政企联合全力推进特高压工
23、程建设。山东省政企联合全力推进特高压工程建设。近日，国网山东省电力公司与山东省政府共同成立特高压工程建设领导小组，全力推进相关特高压工程建设。特高压工程建设领导小组以推进山东省相关特高压工程建设为目标，建立各方沟通和联动机制，根据工程前期工作、建设情况，不定期召开会议， 研究确定工程各项工作安排， 协调工程支持性文件落实、开工手续办理和其他建设过程中的工作难点，出台征地拆迁补偿支持政策，保护好站址、走廊资源，共同落实工程核准和建设。 截至截至 9 月底新疆风电光伏发电累计建成装机月底新疆风电光伏发电累计建成装机 945 万千瓦。万千瓦。 记者从自治区发改委获悉：近年来，围绕中央和自治区战略部署
24、，全区风电、光伏发电项目建设加快推进。截至今年 9 月底，全区累计建成风电装机 675 万千瓦，累计建成光伏发电装机 270 万千瓦，位居全国前列。 “两交一直”特高压工程开工动员大会在京召开。“两交一直”特高压工程开工动员大会在京召开。11 月 4 日上午， “两交一直”特高压工程开工动员大会在京召开，国家电网公司董事长、党组书记刘振亚宣布“淮南-南京-上海、锡盟-山东、宁东-浙江”特高压工程正式开工。这是国家大气污染防治行动计划 12 条重点输电通道中首批获得核准并率先开工建设的特高压工程，标志着特高压电网进入全面大规模建设和加快发展的新阶段。 核电整合提上议程。核电整合提上议程。据媒体报
25、道，国家或参照南北车合并模式对核电领域进行调整。消息人士称，高铁与核电都是国家力推“走出去”的行业，且两者都存在海外恶性竞争、内耗严重的情况。因此，在中核、中广核以及国核技等公司之上，国家未来可能将设立一个总公司，统一管理海外扩张，包括项目竞标、合作谈判以及项目建设等一切海外业务。 总投资 20 亿元 河北定州建新能源汽车产业基地。河北定州将建新能源汽车产业基地。据悉，该项目总投资 20 亿元，占地 500 亩，主要建设新能源汽车及关键零部件的研发、生产、实验和销售基地。其中一期工程总投资 8.5 亿元，建设厂房 3.5 万平方米，年产各种新能源电动商务车及关键零部件 2 万台(套)、项目建成
26、后年可实现产值 56.7 亿元，年利税 2.6 亿元，可提供 500 人的就业岗位。 中国启动新一轮输配电价改革中国启动新一轮输配电价改革 已在深圳开展试点。已在深圳开展试点。中国国家发展和改革委员会 4 日发布的消息称， 发改委已在深圳市开展输配电价改革试点，启动中国新一轮输配电价改革。 此次深圳输配电价改革试点的最大亮点，是按国际通行的核价方法监管电网企业收入，加强对电网企业成本的约束，同时引入激励性机制促使企业提高效率。 国家能源局：各地不得强行要求采购本地光伏产品。国家能源局：各地不得强行要求采购本地光伏产品。国家能源局 10 月29 日发布关于规范光伏电站投资开发秩序的通知 ，要求杜
27、绝光伏电更多投研资料 公众号：mtachn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 7 - 行业周报 行业周报 站投资开发中的投机行为，禁止各种地方保护和增加企业负担的行为。各级地方政府能源主管部门在配置光伏电站资源时，不得以各种理由限制本地区之外的符合准入条件的企业，不得对企业提出强行采购本地区光伏电池板等产品的要求。 发改委目录指出整车合资股比“红线”暂不放开。发改委目录指出整车合资股比“红线”暂不放开。国家发展改革委日前发布外商投资产业指导目录修订稿，并公开征求意见。新的目录依据“进一步扩大对外开放”的精神，进行了 19 年来最大幅度的修订，包括取消钢铁等
28、逾十个行业的外资限制。 电动汽车新政撬动充电桩电缆市场电动汽车新政撬动充电桩电缆市场 未来未来 5 年成熟。年成熟。 国家将投资 1000 亿建设充电网，电动汽车撞上新机遇。据电缆业界人士称，这不仅让电动车行业撞上了机遇，也让与其配套的电缆行业撞上了良好的市场机遇。“无论是从产业转型还是能源战略角度， 充电桩电缆未来前景广阔。 ” 远东电缆股份有限公司总经理蒋华君接受记者采访时说，未来 5 年充电桩电缆行业将迎来巨大的发展空间。 国网冀北电力风电出力达国网冀北电力风电出力达 385 万千瓦创新高。万千瓦创新高。进入秋冬季富风期以来，冀北风电发电电力保持较高水平。11 月 2 日，冀北全网风电最
29、大出力达到 385 万千瓦， 创历史新高。 目前， 冀北电网风电装机容量已达到 730.7万千瓦，占全网总装机的 35.9%。 特高压疆电外送破百亿千瓦时， 占年内总量特高压疆电外送破百亿千瓦时， 占年内总量 75.37%。 自 1 月 27 日800千伏哈密南郑州特高压直流输电工程投运以来，截至 11 月 2 日零时，新疆已通过特高压向华中地区输电 100.0121 亿千瓦时，突破百亿千瓦时大关，占新疆年内疆电外送总量的 75.37%，相当于外送标准煤280.2137 万吨，减少华中地区二氧化碳排放 728.56 万吨、二氧化硫排放 7766.88 吨，有效缓解了华中地区用电紧张状况，促进新
30、疆资源优势向经济优势转化。 光伏行业回顾光伏行业回顾 美元升值压低单晶光伏组件价格美元升值压低单晶光伏组件价格 本周多晶组件价格依旧保持平稳，但是单晶组件的价格开始下跌。本周多晶组件价格依旧保持平稳，但是单晶组件的价格开始下跌。中国国内需求的提升保持适度，以致最近的价格没能保持进一步的提升。在日本， 由于公共事业公司太阳能系统并网的暂缓， 组件的需求继续恶化，尤其是多晶组件。在欧洲和美国，由于假日季节的接近，光伏系统安装所需的太阳能电池板采购下滑，组件的价格因此承受压力。对于多晶组件的价格，由于日本，美国，欧洲的需求下降，抵消了价格的上升势头，中国的轻微的需求回弹没能促进价格的大幅提升。对于单
31、晶光伏组件的价格，欧美市场的淡季和美元的升值同时促进了单晶光伏组件价格的下降。 本周多晶电池的价格继续保持不变而单晶电池的价格走入下跌。本周多晶电池的价格继续保持不变而单晶电池的价格走入下跌。虽然一些中国的多晶电池制造商由于中国需求的回暖试图提升他们的价格报价，由于多晶组件的价格并未提升，组件的制造商并没有再一步接受电池价格的上升。另一方面，单晶组件持续的价格低迷也是的单晶电池价格进一步的下降。此外，美元对欧元和日元的升值和单晶电池的供给的增加 （由于单晶电池比多晶电池利润更高） ， 使得单晶电池面临价格下行更多投研资料 公众号：mtachn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之
32、后的重要声明部分 - 8 - 行业周报 行业周报 的压力。 本周多晶硅片价格稳定，但是单晶硅片价格下跌。本周多晶硅片价格稳定，但是单晶硅片价格下跌。尽管一些硅片制造商试图抬价，但是多晶硅片的价格依旧不变，因为不仅中国的需求不够强劲，而且供应疲软，因此多晶硅片价格保持稳定。另外，受上面提到的日本需求疲软的影响，单晶硅片价格呈下降趋势，尽管欧洲、美国、中国的单晶硅片需求稳定。 本周光伏级多晶硅价格稳定，二级多晶硅价格下跌。本周光伏级多晶硅价格稳定，二级多晶硅价格下跌。主要的多晶硅制造商报价与上月相同，所以光伏级多晶硅的价格暂时维持原水平。然而，二、三级多晶硅的制造商维持了高的产能利用率来增加供应，
33、但是中国的需求没有强劲到足以消化新增的供应，所以现在二级多晶硅面临价格调整。 国内光伏市场观察国内光伏市场观察 本周国内硅料行情价格小幅波动本周国内硅料行情价格小幅波动。国产一级料成交价格基本维持在154-156 元/公斤。市场上，订单平平，需求不太好，硅料企业纷纷表示感受到了销售压力。由于在年中时，部分硅片企业对年底需求有预期，与料厂锁定价格或有备料准备，再加上 8 月份国家发布暂停审批进口料来料加工， 个别企业在最后时刻做突击， 疯狂来料做最后一次加工业务，都导致了下游硅料备料充足，致使短期内硅料现货价格小幅波动。 本周国内硅片行情价格平稳。本周国内硅片行情价格平稳。在经历一周的价格趋弱后
34、，硅片价格开始平稳，效率 17.4%以上的硅片价格在 6.15-6.2 元/片。订单方面，11 月是今年企业订单最满的一个月，但这也只是对一线企业来说的，二三企业订单仍不稳定。虽然目前硅片市场出现起色，订单基本不愁，但对于后市，企业仍旧不能看透。临近年底，企业付款条件开始收紧，个别企业不会考虑账期，以回笼基金为主。预期下周价格趋稳。 本周国内电池片行情价格保持稳定。本周国内电池片行情价格保持稳定。高效电池片报价区间在 2.25-2.35元/w。由于受到下游组件需求的带动电池片情况较为良好，厂商开工情况较好，但也有个别并不理想，两级分化趋于明显。为了缓解出货压力，一线厂商多为自产自销，部分有实力
35、的二线厂商也从分布式电站开始，与组件厂合作。订单方面，单晶订单出现好转，去库存化进度较好。二三线企业订单仍然较为零散。预计下周维持报价。 本周国内组件行情维稳。本周国内组件行情维稳。目前国内中小企业低价竞争较为激烈，利润不是很高，再加上企业集中度越来越高，中小企业生存压力较大，不得不转型寻求出路。订单上，多来自于国内大型地面电站，国内一线企业由于资金压力，接单一般只限自身产能，额外订单较为有限，从而依赖代工的二三线企业更加艰难。 海外市场已进入淡季， 订单情况也受到影响。综合来说，目前各厂资金压力紧张，因此付款方式以承兑或三个月内账期为主，现金交易较少；对于后期走势，持稳为主，看跌也不是很多。
36、 图表图表3：无取向硅钢价格走势：无取向硅钢价格走势 图表图表4：取向硅钢价格走势：取向硅钢价格走势 更多投研资料 公众号：mtachn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 9 - 行业周报 行业周报 来源：Bloomberg、齐鲁证券研究所 来源：Bloomberg、齐鲁证券研究所 图表图表5：铜价格走势：铜价格走势 图表图表6：铝价格走势：铝价格走势 来源：wind、齐鲁证券研究所 来源：wind、齐鲁证券研究所 图表图表7：银价格走势：银价格走势 更多投研资料 公众号：mtachn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -
37、 10 - 行业周报 行业周报 来源：wind、齐鲁证券研究所 图表图表8：硅料价格走势：硅料价格走势 图表图表9：硅片价格走势：硅片价格走势 来源：solarzoom、齐鲁证券研究所 来源：solarzoom、齐鲁证券研究所 更多投研资料 公众号：mtachn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 11 - 行业周报 行业周报 图表图表10：组件价格走势：组件价格走势 图表图表11：电池片价格走势：电池片价格走势 来源：solarzoom、齐鲁证券研究所 来源：solarzoom、齐鲁证券研究所 图表图表12：海外多晶硅及硅片价格走势：海外多晶硅及硅片价格走
38、势 图表图表13：海外电池组及组件价格走势：海外电池组及组件价格走势 来源：Pvinsights、齐鲁证券研究所 来源：Pvinsights、齐鲁证券研究所 更多投研资料 公众号：mtachn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 12 - 行业周报 行业周报 行业要闻行业要闻 厦门厦门 30 亿元打造“厦民投”亿元打造“厦民投” 或与中民投展开合作。或与中民投展开合作。10 月 31 日，由厦门本地约 20 家民营企业共同发起成立的厦门民合投资集团有限公司 （以下简称“厦民投” ）宣告成立。由于发起形式和今年 8 月成立的中国民生股份投资有限公司（简称“中民
39、投” ）有不少相似之处，厦民投未来的发展路径也引发广泛关注，而中民投董事局主席董文标作为当日厦民投揭牌嘉宾之一，更是引发了未来厦民投与中民投之间互动可能的联想。（http:/ 动作频频动作频频 美国能源部宣布向光伏与储能系统提供美国能源部宣布向光伏与储能系统提供 1500 万美元资金。万美元资金。 一周前，美国能源部部长厄尼莫尼斯（Ernie Moniz）在国际太阳能贸易展上宣布向一批光伏项目注资 5300 万美元，旨在削减光伏发电的成本；近日，能源部宣布另一个资金机会，意在通过储能技术推动太阳能发电的普及。 （http:/ 北京千个电动汽车充电桩年底前建成。北京千个电动汽车充电桩年底前建成。
40、首都机场电动汽车充电站建成投入运营。该站位于首都机场 3 号航站楼东南侧，是国内首座机场电动汽车充电站。10 月 30 日，国家电网北京市电力公司通报了北京目前电动汽车充电站的建设情况，下一步将开展公共领域充电设施建设，年底前还将完成 1000 个公用充电桩建设。图表图表14：光伏产品价格情况：光伏产品价格情况 19-Sep-1426-Sep-1410-Oct-1417-Oct-1424-Oct-1431-Oct-14 7-Nov-14环比变动（%）国产多晶硅料 6N 国内产 美元/公斤 22.95 22.93 22.94 22.97 22.94 22.74 22.68 -0.23% 进口多晶
41、硅料 6N 进口料 美元/公斤 22.53 22.93 22.94 22.97 22.80 22.81 22.75 -0.23% 单晶硅片 125mm x 125mm 一线厂商 元/片 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 4.90 -2.00% 单晶硅片 125mm x 125mm 二线厂商 元/片 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50 4.40 -2.22% 单晶硅片 156mm x 156mm 一线厂商 元/片 8.30 8.30 8.30 8.30 8.30 8.20 8.20 0.00% 单晶硅片 156mm x 156mm 二线厂商 元/
42、片 7.80 7.80 7.80 7.80 7.80 7.70 7.70 0.00% 多晶硅片 156mm x 156mm 一线厂商 元/片 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.45 -0.77% 多晶硅片 156mm x 156mm 二线厂商 元/片 6.05 6.05 6.05 6.05 6.05 6.05 6.05 0.00% 单晶电池 125mm x 125mm 一线厂商 美元/瓦 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 -0.23% 单晶电池 125mm x 125mm 二线厂商 美元/瓦 0.33 0.33 0.33 0.3
43、3 0.33 0.33 0.33 -0.23% 单晶电池 156mm x 156mm 一线厂商 美元/瓦 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 -0.23% 单晶电池 156mm x 156mm 二线厂商 美元/瓦 0.34 0.34 0.34 0.35 0.35 0.35 0.35 -0.23% 多晶电池 156mm x 156mm 一线厂商 美元/瓦 0.33 0.33 0.33 0.34 0.33 0.33 0.33 -0.23% 多晶电池 156mm x 156mm 二线厂商 美元/瓦 0.29 0.30 0.30 0.30 0.31 0.31 0.31
44、 -0.23% 单晶组件 205W 一线厂商 美元/瓦 0.63 0.63 0.63 0.63 0.63 0.63 0.63 -0.23% 单晶组件 205W 二线厂商 美元/瓦 0.60 0.60 0.60 0.61 0.60 0.60 0.60 -0.23% 单晶组件 260W 一线厂商 美元/瓦 0.66 0.66 0.66 0.65 0.65 0.65 0.65 -0.23% 单晶组件 260W 二线厂商 美元/瓦 0.60 0.60 0.60 0.61 0.61 0.61 0.60 -0.23% 多晶组件 250W 一线厂商 美元/瓦 0.60 0.60 0.60 0.61 0.60
45、 0.60 0.60 -0.23% 多晶组件 250W 二线厂商 美元/瓦 0.53 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 -0.23% 来源：solarzoom、齐鲁证券研究所 更多投研资料 公众号：mtachn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 13 - 行业周报 行业周报 （http:/ 截至截至 9 月底新疆风电光伏发电累计建成装机月底新疆风电光伏发电累计建成装机 945 万千瓦。万千瓦。 记者从自治区发改委获悉：近年来，围绕中央和自治区战略部署，全区风电、光伏发电项目建设加快推进。截至今年 9 月底，全区累计建成风电装机 6
46、75 万千瓦，累计建成光伏发电装机 270 万千瓦，位居全国前列。（http:/ 十三五发展规划战略研究核电专项座谈会召开。十三五发展规划战略研究核电专项座谈会召开。为进一步深化国家科技重大专项“十三五”发展规划战略研究，在前期工作基础上，科技部重大专项办公室安排针对各专项逐一组织召开座谈会， 重点研究各专项 “十三五”聚焦目标、突出重点任务以及标志性成果、配套政策等。10 月27 日，核电专项座谈会召开 。（http:/ 吴新雄会见南非能源部长顾问兼总统能源事务顾问。吴新雄会见南非能源部长顾问兼总统能源事务顾问。10 月 28 日，国家发展改革委副主任、国家能源局局长吴新雄在京会见了南非能源
47、部长顾问兼总统能源事务顾问托贝杰尼一行，双方就两国在核电、可再生能源领域的合作深入交换了意见。（http:/ 第第 62 批节能与新能源车推广目录公布批节能与新能源车推广目录公布 野马纯电动乘用车入选。野马纯电动乘用车入选。 11 月 2日，工信部网站公布节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录(第 62 批)，共有 71 款车型入选此次目录，其中纯电动轿车方面，北京、康迪、东南、众泰、海马、野马的六个品牌的车型入选；在纯电动客车方面，福田、黄海、安凯、宇通、海格、金龙、金旅、中通、东宇、大马、星凯龙等 11 个品牌的车型入选。（http:/ 山东省政企联合全力推进特高压工程建设。山东省政
48、企联合全力推进特高压工程建设。近日，国网山东省电力公司与山东省政府共同成立特高压工程建设领导小组，全力推进相关特高压工程建设。特高压工程建设领导小组以推进山东省相关特高压工程建设为目标，建立各方沟通和联动机制，根据工程前期工作、建设情况，不定期召开会议， 研究确定工程各项工作安排， 协调工程支持性文件落实、开工手续办理和其他建设过程中的工作难点，出台征地拆迁补偿支持政策，保护好站址、走廊资源，共同落实工程核准和建设。（http:/ 汽车行业三季报业绩黯淡汽车行业三季报业绩黯淡 新能源成唯一亮点。新能源成唯一亮点。汽车产业之轮滚滚向前，会经过平川坦途，也会偶尔陷入泥泞崎岖。今年的三季报数据对汽车
49、行业而言或许就不太乐观，数据显示，多家上市车企三季度业绩不约而同出现了同比下滑甚至亏损。种种迹象表明，行业产销整体下滑或是拖累上市车企三季度销售进而影响业绩的主要原因。（http:/ “两交一直”特高压工程开工动员大会在京召开。“两交一直”特高压工程开工动员大会在京召开。11 月 4 日上午， “两交一直”特高压工程开工动员大会在京召开，国家电网公司董事长、党组书记刘振亚宣布“淮南-南京-上海、锡盟-山东、宁东-浙江”特高压工程正式开工。这是国家大气污染防治行动计划 12 条重点输电通道中首批获得核准并率先开工建设的特高压工程，标志着特高压电网进入全面大规模建设和加快发展的新阶段。更多投研资料 公众号：mtachn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 14 - 行业周报 行业周报 （http:/ 核电整合提上议程。核电整合提上议程。据媒体报道，国家或参照南北车合并模式对核电领域进行调整。消息人士称，高铁与核电都是国家力推“走出去”的行业，且两者都存在海外恶性竞争、内耗严重的情况。因此，在中核、中广核以及国核技等公司之上，国家未来可能将设立一个总公司，统一管理海外扩张，包括项目竞标、合作谈判以及项目建设等一切海外业务。（http:/ 光伏淘金：百亿级别资金抢先涌入光伏淘金：百亿级别资金抢先涌入 传史玉柱投传史玉柱投 40 亿。亿。 “史大嘴今
