1、 1 金融工程金融工程金融工程定期金融工程定期 北向偏好北向偏好电力设备，电力设备，短债短债 ETFETF 持续流入持续流入 ETFETF 周报周报 2 20220220 0605605 北向资金：北向资金：电力设备、交通运输电力设备、交通运输获得较大流入获得较大流入 我们统计了北向资金的行业分布，上周流入量靠前的5个行业是：电力设备（流入79.6亿元）、食品饮料（流入58.7亿元）、基础化工（流入48.0亿元）、医药生物（流入35.1亿元）、美容护理（流入33.7亿元）。 流出量靠前的5个行业是：建筑装饰（流出4.5亿元）、房地产（流出4.4亿元）、家用电器（流出2.5亿元）、轻工制造（流出
2、1.0亿元）、公用事业（流出0.2亿元）。 交易情绪：汽车、交易情绪：汽车、社会服务社会服务交易情绪好交易情绪好 上周交易情绪最好的5个行业是：汽车、社会服务、农林牧渔、美容护理、国防军工；交易情绪最差的5个行业是：房地产、医药生物、银行、综合、建筑装饰。其中上周汽车行业的交易情绪因子值为1.37，显著高于其他行业。 ETFETF的流向和情绪的流向和情绪 上周债券类ETF流入量较大，流入金额为10.74亿元，宽基ETF流出量最大，流出量为58.45亿元。 从ETF的交易视角来看， 上周交易情绪最好的三个细分方向是： 债券、 消费、医药。情绪最差的三个细分方向是：红利、QDII、宽基。 风险提示
3、风险提示 本文梳理的基金池和推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于特定的假设可能会失效，历史数据则不能完全代表未来。 证券研究报告 2022 年 06 月 05 日 Table_First|Table_Author 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002 电话： 邮箱： Table_First|Table_Contacter 相关报告相关报告 1、 短债基金投资策略 2022.05.27 2、 Carry 视角下的“固收+基金”优选 2022.05.25 3、 北向偏好银行、债券类 ETF 获资金流入2022.05.23 请务必阅读报告末页的重要声明 本报告仅供邮
4、箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 2 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 正文目录正文目录 1 1 市场情绪市场情绪 . 3 3 1.1 北向资金：电力设备持续流入 . 3 1.2 交易情绪：汽车、社服交易情绪好 . 4 2 2 ETFETF 资金流情况资金流情况 . 5 5 2.1 上周 ETF 整体流出 59 亿元 . 5 2.2 债券 ETF、新能源大幅流入，宽基 ETF 流出 . 6 2.3 ETF 流入/流出前十 . 7 3 3 ETFETF 交易情绪：债券类交易情绪：债券类 ETFETF 交易情绪好交易情绪好
5、. 9 9 4 4 风险提示风险提示 . 9 9 图表图表 1 1：北向资金流向：上周整体流入：北向资金流向：上周整体流入 . 3 图表图表 2 2：北向资金行业分布：电力设备、食品饮料流入较多：北向资金行业分布：电力设备、食品饮料流入较多 . 3 图表图表 3 3：交易情绪：汽车、社服交易情绪好，房地产、医药交易情绪差：交易情绪：汽车、社服交易情绪好，房地产、医药交易情绪差 . 4 图表图表 4 4：ETFETF 总规模变化总规模变化 . 5 图表图表 5 5：ETFETF 本周流出本周流出 5959 亿元亿元 . 5 图表图表 6 6：最近宽基流出量较大，新能源、债券：最近宽基流出量较大，
6、新能源、债券 ETFETF 大幅流入大幅流入 . 6 图表图表 7 7：ETFETF 流入前十流入前十 . 7 图表图表 8 8：ETFETF 流出前十流出前十 . 7 图表图表 9 9：ETFETF 成交金额情况：科技、港股、增强类交易情绪高成交金额情况：科技、港股、增强类交易情绪高 . 9 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 3 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 1 市场情绪市场情绪 1.1 北向资金：电力设备北向资金：电力设备持续持续流入流入 我们统计了北向资金的行业分布，上周流入量靠前的 5 个行业是：
7、电力设备（流入 79.6 亿元） 、食品饮料（流入 58.7 亿元） 、基础化工（流入 48.0 亿元） 、医药生物（流入 35.1 亿元） 、美容护理（流入 33.7 亿元） 。 流出量靠前的 5 个行业是： 建筑装饰 （流出 4.5 亿元） 、 房地产 （流出 4.4 亿元） 、家用电器（流出 2.5 亿元） 、轻工制造（流出 1.0 亿元） 、公用事业（流出 0.2 亿元） 。 图表图表 1 1：北向资金北向资金流流向向：上周整体流入上周整体流入 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 图表图表 2 2：北向资金行业分布：电力设备北向资金行业分布：电力设备、食品饮料、食品饮料流入较多流
8、入较多 行业 2022/5/27 2022/6/3 行业 电力设备 30.5 79.6 电力设备 食品饮料 -49.6 58.7 食品饮料 基础化工 10.0 48.0 基础化工 医药生物 -29.4 35.1 医药生物 美容护理 -1.2 33.7 美容护理 计算机 0.2 21.9 计算机 非银金融 -6.7 14.3 非银金融 汽车 0.8 14.2 汽车 机械设备 -6.2 13.2 机械设备 石油石化 10.8 12.6 石油石化 有色金属 0.6 10.1 有色金属 商贸零售 -5.0 9.3 商贸零售 电子 -16.4 7.3 电子 传媒 -6.5 6.6 传媒 煤炭 7.3 6
9、.6 煤炭 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 4 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 国防军工 -4.6 5.1 国防军工 通信 0.1 4.5 通信 农林牧渔 -5.8 3.8 农林牧渔 交通运输 24.4 3.4 交通运输 钢铁 0.3 2.5 钢铁 银行 1.5 2.1 银行 环保 0.4 1.5 环保 纺织服饰 -1.1 1.3 纺织服饰 社会服务 0.9 0.9 社会服务 建筑材料 -3.4 0.3 建筑材料 综合 0.4 -0.1 综合 公用事业 7.6 -0.2 公用事业 轻工制造 -4.1 -1
10、.0 轻工制造 家用电器 -17.3 -2.5 家用电器 房地产 -4.4 -4.4 房地产 建筑装饰 5.4 -4.5 建筑装饰 源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 1.2 交易情绪交易情绪：汽车、：汽车、社服社服交易情绪好交易情绪好 关于交易情绪， 我们构建了交易情绪因子。 交易情绪-成交量因子的计算方法是： 交易情绪=过去 1 周日均成交金额过去25周日均成交金额 然后对结果进行标准化处理。 上周交易情绪最好的 5 个行业是：汽车、社会服务、农林牧渔、美容护理、国防军工；交易情绪最差的 5 个行业是：房地产、医药生物、银行、综合、建筑装饰。其中上周汽车行业的交易情绪因子值为 1.3
11、7，显著高于其他行业。 图表图表 3 3：交易情绪：汽车、交易情绪：汽车、社服社服交易情绪好，交易情绪好，房地产房地产、医药、医药交易情绪差交易情绪差 交易情绪最好交易情绪最好 交易交易情绪最差情绪最差 排序 行业名称 交易情绪 排序 行业名称 交易情绪 1 汽车 1.37 1 房地产 0.68 2 社会服务 1.33 2 医药生物 0.73 3 农林牧渔 1.24 3 银行 0.75 4 美容护理 1.21 4 综合 0.76 5 国防军工 1.19 5 建筑装饰 0.81 来源：wind，国联证券研究所 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 5
12、请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 2 ETF 资金流情况资金流情况 2.1 上周上周 ETF 整体流整体流出出 59 亿元亿元 上周 ETF 整体流入 59 亿元，流出量最大的是宽基 ETF。 图表图表 4 4：ETFETF 总规模变化总规模变化 来源：wind，国联证券研究所 图表图表 5 5：ETFETF 本周本周流出流出 5 59 9 亿元亿元 来源：wind，国联证券研究所 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 6 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 2.2 债券债券
13、ETF、新能源、新能源大幅流入，宽基大幅流入，宽基 ETF 流出流出 上周债券类 ETF 流入量较大，流入金额为 10.74 亿元，宽基 ETF 流出量最大，流出量为 58.45 亿元。 图表图表 6 6：最近宽基流出量较大，最近宽基流出量较大，新能源新能源、债券债券 ETFETF 大幅流入大幅流入 来源：wind，国联证券研究所 图图 1 1：近期近期 ETFETF 各类型资金流：各类型资金流：债券类连续流入债券类连续流入 类型 2022-05-08 2022-05-15 2022-05-22 2022-05-29 2022-06-02 新能源 -13.24 -5.11 -2.16 -6.3
14、8 6.77 消费 11.92 4.66 7.57 10.77 -6.15 医药 -2.12 -7.19 4.41 11.80 -3.60 科技 -4.87 -12.28 -8.93 -2.13 -6.57 金融 0.88 -5.13 -0.62 6.41 -0.55 周期 2.96 -0.46 -2.39 -1.57 1.65 军工 -1.47 -3.90 5.38 2.29 4.23 宽基 -63.82 -98.37 -49.55 -21.34 -58.45 主题 0.08 -0.77 -0.22 -0.59 -0.92 红利 2.60 5.39 -2.61 -2.67 -0.79 QDI
15、I 1.70 12.24 10.60 16.32 -1.55 港股 7.16 8.07 10.44 20.52 -0.09 沪港深 0.01 -0.29 -7.42 -1.35 -1.21 增强 -1.71 1.37 -0.73 -1.21 -0.86 商品 -5.36 -4.98 2.25 0.94 -1.11 债券 2.28 3.68 15.35 7.76 10.74 资料来源：wind,国联证券研究所整理 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 7 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 2.3 ETF 流入流入/
16、流出前十流出前十 我们统计了 ETF 中流入和流出前 10 名的 ETF 情况，如下所示。 图表图表 7 7：ETFETF 流入前十流入前十 基金代码 基金名称 流入/流出（亿元） 占比 588000.OF 华夏上证科创板 50ETF 12.70 21.8% 511360.OF 海富通中证短融 ETF 10.78 18.5% 510500.OF 南方中证 500ETF 7.53 12.9% 512200.OF 南方中证全指房地产 ETF 5.60 9.6% 515700.OF 平安中证新能源汽车产业 ETF 3.33 5.7% 515030.OF 华夏中证新能源汽车 ETF 3.05 5.2%
17、 159919.OF 嘉实沪深 300ETF 2.62 4.5% 512670.OF 鹏华中证国防 ETF 1.97 3.4% 515790.OF 华泰柏瑞中证光伏产业 ETF 1.71 2.9% 588090.OF 华泰柏瑞上证科创板 50ETF 1.60 2.8% 来源：wind，国联证券研究所 图表图表 8 8：ETFETF 流出前十流出前十 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 8 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 基金代码 基金名称 流入/流出 （亿元） 占比 510300.OF510300.OF 华泰
18、柏瑞沪深 300ETF -28.92 23.4% 510050.OF510050.OF 华夏上证 50ETF -24.24 19.6% 159949.OF159949.OF 华安创业板 50ETF -9.36 7.6% 159915.OF159915.OF 易方达创业板 ETF -7.85 6.3% 510330.OF510330.OF 华夏沪深 300ETF -4.75 3.8% 512690.OF512690.OF 鹏华中证酒 ETF -3.59 2.9% 512480.OF512480.OF 国联安中证全指半导体 ETF -3.59 2.9% 516970.OF516970.OF 广发中
19、证基建工程 ETF -3.42 2.8% 515170.OF515170.OF 华夏中证细分食品饮料产业主题 ETF -2.29 1.8% 512170.OF512170.OF 华宝中证医疗 ETF -2.07 1.7% 来源：wind，国联证券研究所 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 9 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程金融工程定期金融工程金融工程定期 3 ETF 交易情绪交易情绪：债券债券类类 ETF 交易情绪好交易情绪好 从 ETF 的交易视角来看，上周交易情绪最好的三个细分方向是：债券、消费、医药。情绪最差的三个细分方向是：红利、Q
20、DII、宽基。 图表图表 9 9：ETFETF 成交金额情况：成交金额情况：科技、港股、增强科技、港股、增强类类交易情绪高交易情绪高 ： 分类分类 2022/5/222022/5/22 2022/5/292022/5/29 2022/6/22022/6/2 交易情绪因子交易情绪因子 全部 2388.94 2334.73 1906.31 0.84 债券 198.09 199.80 186.87 1.14 消费 97.36 109.89 99.97 1.05 医药 62.00 68.55 55.31 0.98 新能源 140.86 130.53 113.44 0.96 主题 6.18 6.41 5
21、.45 0.94 科技 99.51 94.20 87.37 0.91 增强 48.24 48.18 38.98 0.90 军工 38.71 46.82 36.01 0.89 沪港深 15.79 11.96 8.13 0.86 港股 393.51 365.04 294.90 0.85 周期 101.83 109.24 83.44 0.84 商品 74.49 67.67 54.68 0.79 金融 128.81 128.72 101.04 0.77 宽基 716.56 726.99 575.17 0.74 QDII 225.10 181.91 136.55 0.73 红利 26.83 26.67
22、19.01 0.68 来源：wind，国联证券研究所，单位：亿元 4 风险提示风险提示 本文梳理的基金池和推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出， 模型基于特定的假设可能会失效，历史数据则不能完全代表未来。 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 10 请务必阅读报告末页的重要声明 分析师声明分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接
23、联系。 评级说明评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后 6到 12 个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的 6 到 12 个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深 300 指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准；韩国市场以柯斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。 股票评级 买入 相对同期相关证券市场
24、代表指数涨幅 20%以上 增持 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于 5%20%之间 持有 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%5%之间 卖出 相对同期相关证券市场代表指数跌幅 10%以上 行业评级 强于大市 相对同期相关证券市场代表指数涨幅 10%以上 中性 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%10%之间 弱于大市 相对同期相关证券市场代表指数跌幅 10%以上 一般声明一般声明 除非另有规定， 本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司 （已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 及其附属机构 （以下统称“国联证券”） 。未经国联证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发
25、送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，国联证券不因收件人收到本报告而视其为国联证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国联证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律
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