1、 1 投资策略投资策略策略研究策略研究 【国联研究】【国联研究】20222022 年年 7 7 月十大金股推荐月十大金股推荐 投资要点：投资要点： 2022 年 7 月十大金股组合推荐 代码代码 名称名称 所属行业所属行业 推荐人推荐人 600887.SH 伊利股份 食饮 陈梦瑶 600975.SH 新五丰 农牧 陈梦瑶 603444.SH 吉比特 传媒 郑磊 002078.SZ 太阳纸业 轻工 荣泽宇 600690.SH 海尔智家 家电 荣泽宇 688575.SH 亚辉龙 医药 郑薇 603185.SH 上机数控 电新 贺朝晖 600570.SH 恒生电子 计算机 孙树明 300401.SZ
2、 花园生物 化工 柴沁虎 300346.SZ 南大光电 电子 熊军 证券研究报告 2022 年 6 月 28 日 相对市场表现相对市场表现 Table_First|Table_Author 分析师 张晓春 执业证书编号：S0590513090003 邮箱： 分析师 陈梦瑶 执业证书编号：S0590521040005 邮箱： 分析师 郑薇 执业证书编号：S0590521070002 邮箱： Table_First|Table_Contacter 分析师 贺朝晖 执业证书编号：S0590521100002 邮箱： 相关报告相关报告 1、 大类资产表现回顾及资金流向监测周报变一 2022.06.27
3、 2、 国联研究一周重点报告一 2022.06.24 3、 大类资产表现回顾及资金流向监测周报一2022.06.20 请务必阅读报告末页的重要声明 -30%-20%-10%0%10%沪深300 上证指数 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 2 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略投资策略 正文目录正文目录 2022 年年 7 月金股组合月金股组合 . 3 3 1. 伊利股份（伊利股份（600887.SH） ：食品饮料行业） ：食品饮料行业 . 3 3 推荐理由推荐理由 . 3 风险提示风险提示 . 3 推荐人：陈梦瑶推荐人：陈梦瑶 . 3 2.
4、新五丰（新五丰（600975.SH） ：农林牧渔行业） ：农林牧渔行业 . 3 3 推荐理由推荐理由 . 3 风险提示风险提示 . 3 推荐人：陈梦瑶推荐人：陈梦瑶 . 3 3. 吉比特（吉比特（603444.SH） ：传媒行业） ：传媒行业 . 3 3 推荐理由推荐理由 . 3 风险提示风险提示 . 3 推荐人：郑磊推荐人：郑磊 . 3 4. 太阳纸业（太阳纸业（002078.SZ） ：轻工行） ：轻工行业业 . 4 4 推荐理由推荐理由 . 4 风险提示风险提示 . 4 推荐人：荣泽宇推荐人：荣泽宇 . 4 5. 海尔智家（海尔智家（600690.SH） ：家电行业） ：家电行业 . 4
5、4 推荐理由推荐理由 . 4 风险提示风险提示 . 4 推荐人：荣泽宇推荐人：荣泽宇 . 4 6. 亚辉龙（亚辉龙（688575.SH） ：医药生物行业） ：医药生物行业 . 4 4 推荐理由推荐理由 . 4 风险提示风险提示 . 4 推荐人：郑薇推荐人：郑薇 . 4 7. 上机数控（上机数控（603185.SH） ：电力设备与新能源行业） ：电力设备与新能源行业 . 5 5 推荐理由推荐理由 . 5 风险提示风险提示 . 5 推荐人：贺朝晖推荐人：贺朝晖 . 5 8. 恒生电子（恒生电子（600570.SH） ：计算机行业） ：计算机行业 . 5 5 推荐理由推荐理由 . 5 风险提示风险提
6、示 . 5 推荐人：孙树明推荐人：孙树明 . 5 9. 花园生物（花园生物（300401.SZ） ：化学制） ：化学制药行业药行业 . 5 5 推荐理由推荐理由 . 5 风险提示风险提示 . 6 推荐人：柴沁虎推荐人：柴沁虎 . 6 10. 南大光电（南大光电（300346.SZ） ：电子行业） ：电子行业 . 6 6 推荐理由推荐理由 . 6 风险提示风险提示 . 6 推荐人：熊军推荐人：熊军 . 6 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 3 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略投资策略 2022 年年 7 月金股组合月金股组合 1. 伊利股份（
7、伊利股份（600887.SH） ：食品饮料行业） ：食品饮料行业 推荐理由推荐理由 1） 通过常温产品高端化和 SKU 扩容以及奶粉市场国产； 2） 外资双品牌扩张实现营收持续增长。 风险提示风险提示 原奶及包材价格上升、产品高端化进程不及预期、终端价格战加剧的风险 推荐人：陈梦瑶推荐人：陈梦瑶 2. 新五丰新五丰（600975.SH） ：农林牧渔） ：农林牧渔行业行业 推荐理由推荐理由 1） 猪价进入上升通道，板块进入业绩兑现阶段； 2） 公司并购天心种业，并购后有望获取 300 万头出栏能力，13 万头基础母猪，考虑并购后公司估值低于同行。 风险提示风险提示 猪价波动、资产重组进度不及预期
8、 推荐人：陈梦瑶推荐人：陈梦瑶 3. 吉比特吉比特（603444.SH） ：） ：传媒行业传媒行业 推荐理由推荐理由 1） 精品游戏研发运营商，受益于行业游戏的精品化、多元化趋势； 2） 独特“小步快跑”研发流程，产出爆款能力强； 3） 核心产品/品类流水稳定，代理游戏储备充足，其中奥比岛手游表现可期； 4） 现金流稳定，估值处于低位。 风险提示风险提示 游戏版号发放不及预期、新游上线进程不及预期、行业竞争加剧的风险 推荐人：郑磊推荐人：郑磊 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 4 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略投资策略 4. 太阳纸业太阳
9、纸业（002078.SZ） ：轻工） ：轻工行业行业 推荐理由推荐理由 1） 公司是文化纸龙头，管理机制出色，对产能和结构等进行了前瞻性布局，实现市占率和 ROE 稳步提升； 2） 文化纸行业价格下行，吨盈利有望改善。 风险提示风险提示 原材料价格上涨、需求恢复不及预期、提价进展不及预期 推荐人：荣泽宇推荐人：荣泽宇 5. 海尔智家海尔智家（600690.SH） ：） ：家电家电行业行业 推荐理由推荐理由 1） 外销上，疫情改善，Q2 收入和利润好于 Q1，并且人民币升值，汇率换算后对业绩有正贡献； 2） 内销上，Q2 冰洗行业销售突出。预计整体 Q2 收入、利润增速稍好于或与 Q1业绩持平。
10、 风险提示风险提示 全球经济危机、中美贸易摩擦导致海外工厂和销售受损、国内高端化不及预期 推荐人：荣泽宇推荐人：荣泽宇 6. 亚辉龙亚辉龙（688575.SH） ：） ：医药生物行业医药生物行业 推荐理由推荐理由 新冠产品营收反哺研发，持续夯实底层基础技术，持续推出特色参数进行差异化竞争。 风险提示风险提示 国内外疫情反复风险、国内区域集采风险、 新冠抗原试剂营收不可持续风险 推荐人：郑薇推荐人：郑薇 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 5 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略投资策略 7. 上机数控上机数控（603185.SH） ：电力设备与新
11、能源） ：电力设备与新能源行业行业 推荐理由推荐理由 1） 硅料、硅片业务逐步形成上游材料端一体化，产能逐步释放推动毛利率进一步上升，将持续受益于海内外光伏装机高增； 2） 前期 30GW 硅片于 6 月底完成切片产能配套，毛利率进一步提升； 3） 新投 40GW 硅片一期预计 23 年达产； 4） 公司积极向上游硅料延申，新投 15 万吨工业硅及 10 万吨多晶硅，并同协鑫合作颗粒硅项目。 风险提示风险提示 硅料价格下跌、硅片环节产能释放过快、公司现有技术被取代 推荐人：贺朝晖推荐人：贺朝晖 8. 恒生电子恒生电子（600570.SH） ：） ：计算机计算机行业行业 推荐理由推荐理由 1）
12、核心系统市占率稳定，新政策带来新增量； 2） 估值水平近年低位； 3） 业务受疫情影响总体可控，较容易恢复到正常水平。 风险提示风险提示 系统性风险、新产品升级换代进度不达预期、疫情风险、资本市场风险导致客户投资不达预期 推荐人：推荐人：孙树明孙树明 9. 花园生物花园生物（300401.SZ） ：） ：化学制药行业化学制药行业 推荐理由推荐理由 1） 全球稀缺的具备“羊毛脂-胆固醇-VD3/25 羟基 VD3/全活性 VD3”一体化的企业； 2） 25-羟基 VD3 市场增速达 20-30%，公司打破帝斯曼垄断，低成本高收率，成为全球主要供应商； 3） 公司进一步延伸全活性 VD3，公告骨化
13、醇类原料药及制剂项目，达产年均利润12.5 亿元； 4） 公司致力于打造金西科技园新基地，所有项目预计年内将全部投产，规模优势将进一步上行。 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 6 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略投资策略 风险提示风险提示 骨化醇类药物生产或市场推广不及预期、25-羟基 VD3 市场推进不及预期 推荐人：柴沁虎推荐人：柴沁虎 10. 南大光电南大光电（300346.SZ） ：电子） ：电子行业行业 推荐理由推荐理由 1） 公司三氟化氮产能已由 1000 吨扩大至 4000 吨， 随着乌兰察布 7200 吨产能的建成、释放，公
14、司的三氟化氮业绩景气有望持续； 2） ArF 光刻胶已经通过了 02 专项验收， 并且几款重点研发产品也通过了关键客户的技术验证，若产品推进顺利，公司 25 吨光刻胶产能可实现国产替代。 风险提示风险提示 公司研发与量产不及预期、下游客户需求不达预期、产能建设不及预期 推荐人：熊军推荐人：熊军 本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。更多投研资料 公众号：mtachn 7 请务必阅读报告末页的重要声明 分析师声明分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。
15、我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 评级说明评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后 6到 12 个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的 6 到 12 个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深 300 指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准；
16、韩国市场以柯斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。 股票评级 买入 相对同期相关证券市场代表指数涨幅 20%以上 增持 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于 5%20%之间 持有 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%5%之间 卖出 相对同期相关证券市场代表指数跌幅 10%以上 行业评级 强于大市 相对同期相关证券市场代表指数涨幅 10%以上 中性 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%10%之间 弱于大市 相对同期相关证券市场代表指数跌幅 10%以上 一般声明一般声明 除非另有规定， 本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司 （已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 及其
17、附属机构 （以下统称“国联证券”） 。未经国联证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，国联证券不因收件人收到本报告而视其为国联证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国联证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中
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